Po 27.05.2013
 Oceń wpis
   

W zeszłym tygodniu pisałem o zachowanie niemieckich obligacji. Dzisiejszy wpis będzie traktował o zachowaniu amerykańskich papierów 10Y, które pokazują, że zachowanie papierów niemieckich i to jak należy je interpretować jest potwierdzanie zachowaniem innych, ważnych i obserwowanych, obligacji. Gdy spojrzymy na wykresy widać, że rentowność przekroczyła 2,00 % (2,054 %)

Źródło; BBG

I zbliża się do niezwykle ważnego poziomu oporu okolic 2,065 % - maksimów rocznych z marca. Trend spadkowy na amerykańskich obligacjach (wzrost rentowności) jest obserwowany już od roku jednak dopiero od miesiąca, po ostatniej korekcie, przyjmuje on już postać dość wyrazistej tendencji. Gdyby doszło więc w najbliższym czasie do pokonania poziomu 2,065 % to w moim mniemaniu będzie świadczyć o obawie przed wzrostem przyszłej inflacji. To niezwykle ważna informacja zwłaszcza, że ponad 30 % całego wolumenu obligacji siedzi na książkach FEDu. Jeśli FED przestanie skupować to ceny mogą wyraźnie się załamać. Wydarzenia te będą także rzutować na rynek akcji, ale ze znacznym opóźnieniem ponieważ wzrost stóp rynkowych będzie miał wpływ na modele wyceny przedsiębiorstw. Niewielki wzrost stopy nie ma większego znaczenia, ale już duży, zauważalny wzrost stopy musi doprowadzić do obniżenia wycen przedsiębiorstw, stąd też przełożenie wzrostu stóp na spadki indeksów giełdowych ale w perspektywie wielu miesięcy, a nie tygodni.

Tak więc mamy już trzy państwa; Japonia, Niemcy, USA, których obligacje zaczynają coraz dynamiczniej tracić, a wytłumaczeniem tego zjawiska może być jedynie to, że widać obawę przed wzrostem przyszłej inflacji.

Zapraszam wszystkich do "polubienia" mojego Twitter`owego profilu „AndStefaniak”, gdzie dość często będą pojawiać się twitty z rynku w sytuacjach wartych odnotowania.

Blogowy Wskaźnik Nastroju na EURUSD w dniu dzisiejszym wskazuje na 100 % prawdopodobieństwo spadków.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.
 

Komentarze (0)
Po 24.05.2013
 Oceń wpis
   

Gdy prześledzimy wydarzenia ostatnich 3 lat to zauważymy jak istotne wydarzenia działy się w trakcie najcieplejszych miesięcy w roku. Teza jest następująca – kryzysy w Europie rozpoczynały się właśnie w okresie maj/czerwiec, gdy rządy spostrzegały, że nie są w stanie utrzymać zapisanych wcześniej w ustawach budżetowych przychodów do budżetu. Gdy przychody się załamywały dochodziło wtedy do perturbacji na rynku długu a potem ..i tak dalej… i tak dalej. Czy 2013 roku podtrzyma tę złą passę dla krajów europejskich ? Wydaje się, że kraje Eurolandu są w miarę zabezpieczone (do wyborów w Niemczech ma być spokój) natomiast na celowniku może być kraj spoza strefy Euro czyli Polska. W naszym kraju sytuacja staje się coraz bardziej zerojedynkowa, a wszyscy zaklinają „odbicie w II półroczu”. W tym tygodniu nie ma żadnych ważnych danych ale za to w przyszłym czekają nas niezwykle istotne dane PMI oraz decyzja RPP w sprawie stóp procentowych. Na wsparcie tej tezy rzutuje także to iż dziś poznaliśmy informacje, że do połowy czerwca ma być gotowy raport o przeglądzie systemu emerytalnego w Polsce, a od tygodnia trwa już otwarta wojna między polskimi ekonomistami w sprawie OFE. Rządowi zaczyna brakować przychodów.


Zapraszam wszystkich do "polubienia" mojego Twitter`owego profilu „AndStefaniak”, gdzie dość często będą pojawiać się twitty z rynku w sytuacjach wartych odnotowania.

Blogowy Wskaźnik Nastroju na EURUSD w dniu dzisiejszym wskazuje na 75 % prawdopodobieństwo spadków.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.
 

Komentarze (0)
Po 23.05.2013
 Oceń wpis
   

„Prawo longa” to sytuacja, w której po niskim otwarciu następuje wzrost wartości instrumentu finansowego oznaczającego, że niskie otwarcie zostało potraktowane przez uczestników rynku jako swoista promocja – okazja do zajmowania pozycji długich po niższych cenach. Jest to oczywisty sygnał świadczący o dominacji popytu. I właśnie wczoraj, po tym jak silne spadki indeksu z Japonii doprowadziły do niskiego otwarcia w Warszawie, takie zjawisko wystąpiło i efektem tego jest świeca z białym korpusem i brakiem dolnego cienia.


Na potwierdzenie tego, że popyt w Warszawie zdobywa przewagę jest dzisiejsza reakcja na złe dane o sprzedaży detalicznej w kwietniu w Polsce. Okazało się, że rynek zinterpretował dane pozytywnie jako zapowiedź dalszych obniżek stóp procentowych (za dwa tygodnie). Wniosek jest oczywisty – kupowanie akcji polskich pod dywidendę trwa w najlepsze i są szanse na dalsze wzrosty w kolejnych tygodniach.


Zapraszam wszystkich do "polubienia" mojego Twitter`owego profilu „AndStefaniak”, gdzie dość często będą pojawiać się twitty z rynku w sytuacjach wartych odnotowania.

Blogowy Wskaźnik Nastroju na EURUSD w dniu dzisiejszym wskazuje na 100 % prawdopodobieństwo spadków.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.
 

Komentarze (0)
Po 22.05.2013
 Oceń wpis
   

Wydarzenia ostatniej nocy gdy indeks Nikkei spadł o ponad 7 % wywołała dzisiaj w Europie obawy czy czasem nie rozpoczyna się wieksza korekta. Co ciekawe na rynku polskich największy wpływ tego nocnego wydarzenia widać na rynku PLN i na rynku obligacji. Polskie obligacje są wyprzedawane (rentowność 3,396 % czyli 10 pb wyżej niż wczoraj) a kurs EURPLN właśnie zaczyna testować silną strefę oporów 4,20-22. I to właśnie wydarzenia na rynku walutowym są najważniejsze ponieważ rynkowi PLN faktycznie zagraża większa fala wyprzedaży

Źródło: BBG

Od mniej więcej roku kurs EURPLN konsoliduje się w pasie 4,04-4,22. W ostatnim czasie jak widać, że każdy kolejny dołek jest wyżej tak jak każdy kolejny szczyt – to ewidentny sygnał dominacji trendu wzrostowego. Mając na uwadze polskie kłopoty gospodarcze, perspektywę nowelizacji budżetu oraz zbliżającą się czerwcową decyzję RPP w sprawie stóp (prawdopodobnie obniżkę nawet o 50 pb) to widać, że przewaga jest wyraźnie po stronie tych, którzy liczą na dalsze osłabienie PLN. Prawdopodobieństwo wybicie nad poziom 4,22 jest teraz najwyższe od ponad roku, a jeśli doszłoby do wybicia to impuls trendowy powinien być bardzo mocny (tak jest zwykle po okresie takiej konsolidacji). Aby jeszcze bardziej zwiększyć szanse na osłabienie PLN dziś kurs EURPLN musi się zamknąć jak najwyżej nad poziomem 4,20.

 

Zapraszam wszystkich do "polubienia" mojego Twitter`owego profilu „AndStefaniak”, gdzie dość często będą pojawiać się twitty z rynku w sytuacjach wartych odnotowania.

Blogowy Wskaźnik Nastroju na EURUSD w dniu dzisiejszym wskazuje na 66 % prawdopodobieństwo spadków.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.
 

Komentarze (1)
Po 21.05.2013
 Oceń wpis
   

Od kilku dni da się zaobserwować ciekawe zjawisko na niemieckich Bundach, które dziś jest szczególnie dobrze widoczne. Otóż cena bundów spada, a równolegle pozostałe obligacje państw UE lekko zyskują na wartości. Można by rzec iż mamy do czynienia z odwrotem od bezpieczeństwa na korzyść ryzyka jednak ten sam proces jak na papierach Niemiec powinien występować na papierach Szwajcarii ale nie występuje. Jest więc bardziej prawdopodobne, że rynek obligacji zaczyna powoli bać się inflacji, która na razie wynosi 1,2 %, ale ta wartość się nie liczy ponieważ do obliczania realnej stopy zwrotu bierze się pod uwagę stopę przyszłą (której nie znamy). Jeśli porównać dwa wykresy; pierwszy to długoterminowy wykres zachowania inflacji CPI

Źródło; BBG
Oraz zachowania rentowności niemieckiej obligacji 10-letniej

Źródło; BBG
To można wyciągnąć dwa wnioski; po pierwsze nigdy realna stopa zwrotu z bundów nie była ujemna co oznacza, że bundy świetnie prognozują przyszłą inflację, a po drugie widać wyraźnie, że na obligacjach niemieckich tworzy się roczna formacja odwracająca korzystny dla Niemiec trend na obligacjach. Wydaje się więc, że wkrótce czeka nas kolejna fala spadku cen niemieckich papierów, która może rzutować na zachowanie papierów skarbowych w ujęciu globalnym zapowiadając pojawienie się inflacji.

 


Zapraszam wszystkich do "polubienia" mojego Twitter`owego profilu „AndStefaniak”, gdzie dość często będą pojawiać się twitty z rynku w sytuacjach wartych odnotowania.

Blogowy Wskaźnik Nastroju na EURUSD w dniu dzisiejszym wskazuje na 100 % prawdopodobieństwo spadków.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.
 

Komentarze (0)
5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |
O mnie
Andrzej Stefaniak
Kilka słów o sobie
Najnowsze komentarze
2017-09-25 13:32
ryhol2:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
Idiotyczna teza. Dopóki nad GPW nie będzie wisiała podaż akcji z OFE, tak długo pies z kulawą[...]
2017-07-27 10:44
piotr janiszewski1:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
W Dobie Centralnego Sterowania przez Banki Centralne , " zapożyczonego " z Systemu Nakazowo -[...]
2017-03-02 10:47
Optima_Zet1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Jak teraz wygląda sytuacja na giełdzie w Chinach? Indeksy poszły do góry.