Po 18.02.2010
 Oceń wpis
   

Za nami niespodziewana decyzja FED w sprawie stóp procentowych. Co prawda podstawowa stopa wciąż znajduje się w pasie 0,00-0,25 %, ale FED podwyższył o 25 pb poziom stopy dyskontowej (po której bank ściąga pieniądze z rynku) do poziomu 0,75 %. Tym ruchem FED zasygnalizował rynkowi, że ma spodziewać się podwyżki podstawowej stopy procentowej. I moim zdaniem oto to tylko chodzi – decyzja jest sygnałem, że zmienia się nastawienie banku centralnego. Co ciekawe kontrakty FED Funds nie zmieniły swoich wartości w dość radykalny sposób nadal pokazując, że najbardziej prawdopodobnym miesiącem podwyżki podstawowej stopy do poziomu 0,50 % jest listopad 2010 roku.


Na rynku walutowym dochodzi do silnego umocnienia USD, gdzie para EURUSD pokonuje poziom 1,3500 – ważne wsparcie o charakterze długoterminowym. Jeśli dziś udałoby się utrzymać pod tym poziomem to należy spodziewać się ruchu w kierunku 1,3100. Ruch na EURUSD ma charakter fundamentalny dlatego jest bardzo duża szansa na to, że będzie ono trwać.


Na rynku akcji wzrosty odbywają się z powiązaniem do JPY natomiast pomimo wczorajszych spadków japońska waluta nie umocniła się zbytnio dlatego należy zakładać, że trend na akcjach będzie kontynuowany.


Dziś najważniejszym wydarzeniem dnia będą dane o styczniowej dynamice wzrostu inflacji CPI, która ma wynieść +2,8 %, poprzednio +2,7 %

Jeśli w sytuacji takiej jak obecna (gdy dominuje presja na umocnienie USD) dane wykazały inflację większą od prognoz, to należałoby się spodziewać dalszego umocnienia amerykańskiej waluty.

Blogowy wskaźnik nastrojów na dzisiejszy dzień jest neutralny 50/50.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.


Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 18.02.10


brak

 

 


Portfel na 19.02.10

 

EURUSD S 2,6 j @ 1,3691
AUDJPY L 1,0 j @ 81,32
USDJPY L 1,0 j @ 90,78

 

 

 

 

MTD: 0,00 %
YTD: +5,75 %
TR : +18,98 %
YOY: +11,88 %
CAGR: +10,99 %


Dźwignia na 19.02: 1,92-1
 

Komentarze (2)
Po 17.02.2010
 Oceń wpis
   

Japonia znów stała się największym wierzycielem USA co oznacza, ze Chińczycy sprzedają amerykańskie papiery. To bardzo ciekawa informacja, ale na razie przeszła przez rynek bez większego echa. Trzeba mieć oczy szeroko otwarte ponieważ z tej informacji może się wiele wykluć.


Wczoraj doszło do silnego umocnienia USD ze względu na wzrost nadziei na szybsze niż wcześniej zakładano możliwe podwyżki stóp procentowych w USA. Przyczyna leży w zawartości komunikatu po decyzji FOMC, gdzie napisano, że bank widzi ożywienie gospodarcze, które będzie sprzyjało zakończeniu pro-stymulacyjnej polityki monetarnej. Bank zapowiedział także możliwość zakończenia programu skupu, a wręcz możliwość sprzedaży aktywów skupionych wcześniej z rynku (szacunek wartości tych aktywów to 2,2 bln USD). Sprzedaż tych aktywów to zmniejszenie ogólnej podaży pieniądza w obiegu wiec jest to bardzo silny bodziec fundamentalny pod kupowanie USD wynikający z podstawowego prawa popytu i podaży. Ponownie zaangażowałem się w tą walutę po stronie długiej licząc na kontynuacje impulsu.


Trzecią ciekawą informacją są propozycje całkowitego finansowego ubezwłasnowolnienia Grecji co oznaczałoby, że w przypadku zatwierdzenia pomocy dla tego kraju UE przejmie całkowitą kontrolę nad polityką fiskalną (i ogólnie finansową) likwidując ostatnie oznaki niezależności kraju przekształcając Grecję w zwykły protektorat. Ale Grecy sami tego chcieli. Zgodnie z filozofią Sun-Tzu mądry dowódca wygrywa konflikt bez wojny. Wraz z przyjęciem tego planu tak będzie i tym razem.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.


Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 17.02.10


EURUSD L 5,2 j @ 1,3691
AUDJPY L 1,0 j @ 81,32
USDJPY L 1,0 j @ 90,78

 

 


Portfel na 18.02.10

 

EURUSD L 2,6 j @ 1,3691
AUDJPY L 1,0 j @ 81,32
USDJPY L 1,0 j @ 90,78

 

 

 

 

MTD: -1,21 %
YTD: +4,47 %
TR : +17,54 %
YOY: +11,48 %
CAGR: +10,19 %


Dźwignia na 18.02: 1,92-1

 

Komentarze (0)
Po 16.02.2010
 Oceń wpis
   

Pierwszy raz od wielu tygodni dane makroekonomiczne z USA lepsze od prognoz powoduje wzrosty EURUSD posiłkowane wzrostami indeksów giełdowych. To bardzo ciekawa sytuacja sugerująca możliwość wystąpienia korekty wzrostowej. Presja na rynku walutowym widać jednak głównie na JPY, gdzie dochodzi do silniejszego impulsu osłabienia tej waluty. Moim zdaniem to ważny sygnał minimalizujący ryzyko inwestycyjne. Chciałbym przypomnieć, że korekta na S&P 500 zakończyła się idealnie na wsparciu – zniesieniu 9 % od szczytów (dokładnie tak samo jak podczas korekty w czerwcu) więc wzrosty indeksów giełdowych mają bardzo dużą szanse przerodzić się w nowy impuls wzrostowy. Postanawiam cieplejszym okiem spojrzeć na długie w EURUSD, ale mając na uwadze wykres pozycjonowania na CFTC,

gdzie obserwowana jest ogromna presja na długoterminowe kupowanie USD, zakładam, że każdy ewentualny wzrost w okolice 1,40 to świetna okazja do ponownej dosprzedaży. Uważam, że bardzo realny jest scenariusz powrotu do hossy na indeksach giełdowych połączony z umocnieniem USD, gdzie carry trade przejdzie ponownie przez JPY.


Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.


Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 16.02.10


EURUSD L 5,2 j @ 1,3750

 

 

 

Portfel na 17.02.10

 

EURUSD L 2,6 j @ 1,3750

 

 

 

 

MTD: -1,81 %
YTD: +3,83 %
TR : +16,82 %
YOY: +11,51 %
CAGR: +9,78 %


Dźwignia na 17.02: 1,40-1

 

Komentarze (3)
Po 15.02.2010
 Oceń wpis
   

Znów rośnie nadzieja na rozwiązanie problemów Grecji i od razu rosną indeksy giełdowe. Nadzieja powoduje, ze także EURUSD próbuje korekty, lecz czy korekta na indeksach musi być ściśle powiązana z korektą na EURUSD? Przy założeniu, że jesteśmy świadkami zmian relacji i powiązań z 2009 roku to można sobie wyobrazić, że wzrosty indeksów giełdowych będą odbywać się na spadającym EURUSD. Wskaźnik nastroju na blogu wynosi 57 % za wzrostami EURUSD.

Opis wydarzeń ostatniego miesiąca:


Styczeń był miesiącem podczas, którego doszło do powstania nowych oraz zaburzenia starych zależności na wielu rynkach finansowych. Cechą charakterystyczną stycznia była duża zmienność. W pierwszej kolejności doszło do silnej zmienności na rynku długu. Początkowo ceny obligacji mocno spadały, by w drugiej części miesiąca ponownie mocno rosnąć. Bardzo podobnie było na rynku akcji. Na początku miesiąca indeksy giełdowe dalej rosły, aby w końcówce miesiąca spadać. Jak już wcześniej pisałem styczeń był miesiącem budowy nowych zależności między rynkami. Dla przykładu wcześniejsza zależność słaby USD wzrosty indeksów giełdowych coraz wyraźniej zaczęła się załamywać. Od początku miesiąca trwa silna presja na umocnienie amerykańskiej waluty, któremu towarzyszyło oddalenie perspektywy pierwszej podwyżki stóp procentowych. Styczeń będzie miesiącem, w którym ukazały się problemy Grecji z własnym długiem, który bardzo silnie narasta. Problemy te nie chcą być rozwiązane przez Niemcy i ECB, któremu to prawo zabrania dokonywania prostych transakcji pomocowych. W trakcie miesiąca okazało się, że bez względu na to czy dane są gorsze czy też lepsze od prognoz sprzyjają one umocnieniu USD. Dynamiczny wzrost inflacji CPI w USA tylko w pierwszym odczuciu oznacza przybliżenie perspektywy pierwszej podwyżki stóp procentowych, która jednak faktycznie nie występuje. Problemy Grecji rozlewają się także na inne kraje. Zagrożonymi krajami są obszary peryferyjne EMU; Portugalia, Irlandia, Włochy na nawet Hiszpania, które zostały nazwane PIIGS. Przez cały styczeń ECB i Niemcy szukają sposobu na rozwiązanie problemów Grecji ale nie udaje się im go znaleźć. W końcówce miesiąca obawy o realizację planu reformy sektora bankowego przez prezydenta Obamę wywołują spadki indeksów giełdowych. W międzyczasie EURUSD pokonuje poziom 1,40. Pod koniec miesiąca pojawiają się także wypowiedzi członków ECB o możliwości wystąpienia w Eurolandzie pierwszej podwyżki stóp procentowych szybciej niż podwyżki w USA jednak to nie zatrzymuje spadków głównej pary świata. W orędziu skierowanym do narodu prezydent Obama nie wymienia problemów reformy służby zdrowia oraz reformy sektora bankowego jako priorytetów co jednak nie uspokaja rynków, które wciąż spadają. Wydaje się, że rynek giełdowych powoli dojrzewa do większej korekty spadkowej, o której wielu uczestników myśli co najmniej od kwietnia 2009 roku.

 

Opis czynników mających wpływ na wynik za ostatni miesiąc:


Styczeń był miesiącem jednej transakcji. W oczekiwaniu na sygnał, który doprowadziłby do otwarcia pozycji w pierwszej części miesiąca portfel był całkowicie pusty. W drugiej części miesiąca została otwarta pozycja długa w USD, która została utrzymana na kolejny miesiąc. Silny trend umocnienia USD został częściowo wykorzystany.

 

Opis wyników:


Miesiąc przyniósł wzrost wartości portfela o 5,75 % co oznacza, że początek roku przynosi aprecjację wyniku. Wynik za 2010 rok jest zgodny z wynikiem miesięcznym. Wynik od rozpoczęcia publikacji wpisów wynosi 18,98 %, a średnioroczna stopa zwrotu CAGR wzrósł do poziomu 11,60 %, zbliżając się do celu wyznaczonego we wstępnych założeniach (12%-15%). Miesięczne odchylenie standardowe wciąż bardzo powoli spada i wynosi 13,35, a odchylenie w ujęciu dziennym spadło do poziomu 2,88. W styczniu spadł także średni poziom dźwigni finansowej, która wyniosła 2,32-1. Utrzymuje się lekka ujemna korelacja między wynikami indeksów giełdowych, a wynikami portfela. Korelacja, choć wciąż bardzo bliska zera, jest zauważalna dla wszystkich indeksów odniesienia.

 

Ocena perspektyw inwestycyjnych na styczeń:


Przyszłość jest oczywiście nieznana. Początek miesiąca powinien przynieść kontynuację korekty spadkowej na indeksach giełdowych co będzie sprzyjało umocnieniu USD oraz osłabieniu EUR. W połowie miesiąca okaże się czy korekta jaka ma miejsce przerodzi się w większy impuls spadkowy na giełdach czy też okaże się jedynie chwilowym, acz większym, porównywalnym z korektą czerwcową, okresem osłabienia indeksów giełdowych. Najciekawsza sytuacja ma miejsce na rynku EUR, gdzie trwa silna presja na sprzedaż tej waluty. W przypadku utrzymania zależności EUR będzie wciąż tracić nawet przy wzrostach indeksów giełdowych. Zakładam dalsze spadki EURUSD przez cały miesiąc. Na uwagę zasługuje także AUD, który powinien zacząć zyskiwać ze względu na oczekiwania dalszych podwyżek stóp procentowych spodziewanych na początki wiosny. Dodatkowo należy pamiętać, że 31 marca kończy się rok fiskalny w Japonii co będzie sprzyjało spekulacji na jak najsłabszego JPY. Zamierzam się przyglądać tym dodatkowym walutom i ewentualnie powiększyć portfel o nie w sytuacji jeśli rzeczywistość potwierdzi przypuszczenia.

Dodałem możliwość oddawania głosów w codziennej ankiecie dotyczącej prognoz ruchów na parze EURUSD. Bardzo prosze Użytkowników i Czytelników bloga o oddawanie głosów zgodnie z własnym osądem.


Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 15.02.10


brak

 

 

 

Portfel na 16.02.10

 

EURUSD S 2,6 j @ 1,3680

 

 

 

 

MTD: -1,16 %
YTD: +4,51 %
TR : +17,59 %
YOY: +13,07 %
CAGR: +10,21 %


Dźwignia na 16.02: 1,40-1
 

Komentarze (3)
Statystyka za I 2010
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

Statystyka:

Dane na 31.01.10
Dane miesięczne

Statystyka stopy zwrotu

Stopa zwrotu od uruchomienia 18,98 %
Stopa zwrotu za I 2010 5,75 %
Stopa zwrotu w 2010 5,75 %
CAGR 11,60 %


Procent miesiecy pozytywnych 47,37 %
Najlepszy wynik miesięczny 37,67 %
Najgorszy wynik miesięczny -29,51 %


Statystyka ryzyka

Odchylenie standardowe miesięczne 13,35
Średnia dźwignia 2,32-1




Maksymalne obsunięcie kapitału 32,07 %
Najdłuższy okres poniżej maksimum 13 miesięcy

Statystyka wydajności

Korelacja z S&P 500 -0,07
Korelacja z DAX -0,02
Korelacja z WIG20 -0,19



Sharpe Ratio 0,43
MAR Ratio 0,31
Calmar Ratio 0,36
Sortino Ratio 0,66

 

 

Dane na 31.01.10
Dane dzienne

Statystyka stopy zwrotu

Stopa zwrotu od uruchomienia 18,98%
Stopa zwrotu w 2010 roku 5,75%
CAGR 11,60 %



Najlepszy wynik dzienny 15,39%
Najgorszy wynik dzienny -12,61%

Statystyka ryzyka

Odchylenie standardowe dzienne 2,88
Średnia dzwignia 2,32-1
%


Maksymalne obsunięcie kapitału 37,96 %
Najdłuższy okres poniżej maksimum 396 dni

Statystyka wydajności

Korelacja z S&P 500 0,24
Korelacja z DAX 0,19
Korelacja z WIG20 0,14

 

 

 


 

Komentarze (0)
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
O mnie
Andrzej Stefaniak
Kilka słów o sobie
Najnowsze komentarze
2017-07-27 10:44
piotr janiszewski1:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
W Dobie Centralnego Sterowania przez Banki Centralne , " zapożyczonego " z Systemu Nakazowo -[...]
2017-03-02 10:47
Optima_Zet1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Jak teraz wygląda sytuacja na giełdzie w Chinach? Indeksy poszły do góry.
2017-02-04 14:12
Arkals1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Ktoś coś wie na temat podatku z tego typu gier[...]