Po 28.05.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 27.05.09

 

kupno czerwcowej opcji PUT EURJPY 0,70 j s.134,50 za 86 pips przy spot 135,50
kupno czerwcowej opcji CALL EURJPY 0,70 j s.136,50 za 95 pips przy spot 135,50
kupno czerwcowej opcji PUT CHFJPY 1,40 j s.88,50 za 45 pips przy spot 89,50
kupno czerwcowej opcji CALL CHFJPY 1,40 j s.90,50 za 47 pips przy spot 90,50
kupno czerwcowej opcji PUT GBPJPY 0,50 j s.154,50 za 125 pips przy spot 155,50
kupno czerwcowej opcji CALL GBPJPY 0,50 j s.156,50 za 126 pips przy spot 155,50

 

 


Portfel na 28.05.09


brak

 

 

+P maj CADJPY 1,00 j s.81,50 za 54 pips
+P czerwiec(5) CADJPY 1,00 j s.81,50 za 33 pips
+P maj CHFJPY 1,00 j s. 85,00 za 51 pips
+P czerwiec(5) CHFJPY 1,00 j s.85,00 za 25 pips
+P czerwiec(5) CHFJPY 1,40 j s.88,50 za 45 pips
+C czerwiec(5) CHFJPY 1,40 j s.90,50 za 47 pips
+P maj EURUSD 1,00 j s. 1,3100 za 63 pips
+P czerwiec(12) EURUSD 1,00 j s.1,3650 za 57 pips
+P maj EURJPY 1,00 j s.125,00 za 45 pips
+P czerwiec(5) EURJPY 1,00 j s.125,00 za 18 pips
+P czerwiec(5) EURJPY 0,70 j s.134,50 za 86 pips
+C czerwiec(5) EURJPY 0,70 j s.136,50 za 95 pips
+P maj GBPJPY 0,60 j s. 141,00 za 94 pips
+P czerwiec(5) GBPJPY 0,60 j s. 142,00 za 31 pips
+P czerwiec(5) GBPJPY 0,50 j s.154,50 za 125 pips
+C czerwiec(5) GBPJPY 0,50 j s.156,50 za 126 pips

 

 

MTD: +6,97 %
YTD: -24,02 %
YOY: +22,92 %


Dźwignia na 29.05: 0,32-1

 

Komentarz:
Dziś kończy się miesiąc maj, który przez wielu uczestników rynku jest uważany za jeden z kilku zaczarowanych w roku. W maju trwała i wciąż trwa walka o potwierdzenie zasady „sprzedaj w maju i uciekaj”. Trzymiesięczne wzrosty indeksów giełdowych stają się zaksięgowane, ale na przełomie miesiąca wciąż ścierają się dwie potężne siły. Pierwsza z nich liczy na kontynuowanie wzrostów indeksów giełdowych, druga liczy na większą korektę spadkową. Granica między tymi siłami leży w okolicach wsparcia 870-875 pkt na S&P500. Wczoraj rynki kontynuowały proces całkowitego rozkorelowania wcześniejszych impulsów, dlatego sądzę, że obecnie jesteśmy w trakcie tworzenia nowych powiązań. Dziś ważne będą dane makroekonomiczne o dynamice PKB w USA w I kwartale 2009 roku, które mają wynieść -5,5 %, poprzedni odczyt -6,3 %.

Dane co prawda powinny być już zdyskontowane jednak nigdy nic nie wiadomo zwłaszcza przy tych danych, to dziś główny czynnik ryzyka. Do portfela dochodzą opcje CALL i PUT w jenie na najbliższy czerwcowy piątek (5 czerwiec), ryzyko 0,85 % portfela. Po zaryzykowaniu około 2 % w pozycje na korektę na chwilę obecną nie zamierzam więcej dokonywać takich transakcji. Dziś wygasają majowe opcje tworzące portfel, miesiąc maj zakończę na plusie. a początek kolejnego tygodnia zapowiada się bardzo emocjonująco z danymi z rynku pracy z USA oraz decyzjami ECB, BoE i RBA.
 

Komentarze (0)
Po 27.05.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 26.05.09

 

kupno czerwcowej opcji PUT EURUSD 1,00 j s.1,3650 za 57 pips przy stop 1,3960

 


Portfel na 27.05.09


brak

 

 

+P maj CADJPY 1,00 j s.81,50 za 54 pips
+P czerwiec(5) CADJPY 1,00 j s.81,50 za 33 pips
+P maj CHFJPY 1,00 j s. 85,00 za 51 pips
+P czerwiec(5) CHFJPY 1,00 j s.85,00 za 25 pips
+P maj EURUSD 1,00 j s. 1,3100 za 63 pips
+P czerwiec(12) EURUSD 1,00 j s.1,3650 za 57 pips
+P maj EURJPY 1,00 j s.125,00 za 45 pips
+P czerwiec(5) EURJPY 1,00 j s.125,00 za 18 pips
+P maj GBPJPY 0,60 j s. 141,00 za 94 pips
+P czerwiec(5) GBPJPY 0,60 j s. 142,00 za 31 pips

 

 

MTD: +7,81 %
YTD: -23,42 %
YOY: +23,89 %


Dźwignia na 28.05: 0,20-1

 

Komentarz:
Na świecie numerem jeden są teraz trzy kwestie. Pierwsza z nich to groźba wojny na Półwyspie Koreańskim, która osłabia wszystkie waluty azjatyckie (co widać po notowaniach najbardziej płynnego jena), oraz powoduje wzrost indeksów giełdowych w Azji co prawdopodobnie oznacza, że rynek spodziewa się, że ewentualna wojna pomoże szybciej wyjść gospodarkom tamtych państw z recesji. Drugim wydarzeniem jest drugi dzień rekordowej aukcji amerykańskich obligacji. Wczoraj sprzedano obligacje 5-letnie, na które popyt był już mniejszy niż na wtorkowe bony skarbowe oraz obligacje 2-letnie jednak spowodowało to bardzo silny wzrost rentowności i spadek cen. Rentowności wzrosły na całej długości krzywej z wyjątkiem najkrótszego odcinka (do 6-miesięcy), z czego najsilniej o 18 pb (z 3,55 % do 3,73 %) wzrosła rentowności 10-latek.

O dziwo informacje te sprzyjają dolarowi ponieważ są one zmieszane z informacjami z Korei stąd też wczorajsze umocnienie amerykańskiej waluty, ponieważ inwestorzy znów przestraszyli się groźbą korekty spadkowej na indeksach po tym jak wczoraj indeks S&P 500 wrócił pod poziom 900 pkt. Trzecim wydarzeniem są wspomniane wyżej obawy przed powrotem do spadków na indeksach giełdowych po tym jak wczoraj niespodziewanie indeks S&P 500 wrócił pod poziom 900 pkt. Dolarowi pomaga także fakt, że agencja Moody`s oświadczyła, że utrzyma rating AAA dla amerykańskiego długu. Do tego osłabiają się waluty emerging markets z PLN na czele. Rynki wykazują sprzeczne sygnały, które się wzajemnie neutralizują. Sytuacja jest bardzo zagmatwana czyli jest bardzo ciekawie, a kolejny impuls powinien być dynamiczny. Osobiście wciąż zakładam, że korekta przybierze charakter spadkowy na giełdach i powinno to dotyczyć przede wszystkim umocnienia dolara oraz osłabienia funta. W portfelu pojawia się więc kolejna szybka (12 czerwiec) opcja PUT na Eur/usd z ryzykiem 0,25 %.
 

Komentarze (0)
Po 26.05.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 26.05.09

 

kupno czerwcowej opcji PUT CADJPY 1,00 j s.81,50 za 33 pips przy stop 85,30
kupno czerwcowej opcji PUT CHFJPY 1,00 j s.85,00 za 25 pips przy stop 87,60
kupno czerwcowej opcji PUT EURJPY 1,00 j s.125,00 za 18 pips przy stop 133,00
kupno czerwcowej opcji PUT GBPJPY 0,60 j s. 142,00 za 31 pips przy stop 152,00

 


Portfel na 27.05.09


brak

 

 

+P maj CADJPY 1,00 j s.81,50 za 54 pips
+P czerwiec CADJPY 1,00 j s.81,50 za 33 pips
+P maj CHFJPY 1,00 j s. 85,00 za 51 pips
+P czerwiec CHFJPY 1,00 j s.85,00 za 25 pips
+P maj EURUSD 1,00 j s. 1,3100 za 63 pips
+P maj EURJPY 1,00 j s.125,00 za 45 pips
+P czerwiec EURJPY 1,00 j s.125,00 za 18 pips
+P maj GBPJPY 0,60 j s. 141,00 za 94 pips
+P czerwiec GBPJPY 0,60 j s. 142,00 za 31 pips

 

 

MTD: +7,84 %
YTD: -23,40 %
YOY: +23,92 %


Dźwignia na 27.05: 0,00-1

 

Komentarz:
Wczorajszy odczyt danych o zaufaniu konsumentów w maju okazał się zadziwiająco lepszy 54,9 pkt, od prognoz 42,0 pkt poprzednio 39,2 pkt

 

Więc nie ma się co dziwić, że indeksy zareagowały silnymi wzrostami. Dodatkowo warto zauważyć, że pierwszy raz od początku bessy wskaźnik zaufania konsumentów pokonał średnią roczną co jest także ciekawym sygnałem sugerującym, że obecne ożywienie gospodarcze ma coraz silniejsze podstawy. Obrona wsparć okoli 870-880 pkt na indeksie S&P 500 sprawia wrażenie, że korekta ma tylko charakter boczny. Najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada atak na opory okoli 920 pkt. I wszystko jest fajne gdyby tylko nie fakt braku większej reakcji na rynku walutowym. Co prawda Eurodolar obronił się przed korektą, a jen się osłabił ale ani na walutach emerging markets nie ma reakcji (reakcja jest nawet odwrotna). Dziwna jest ta korekta. Mnie wciąż nie przekonuje. Wczoraj doszło do pierwszej większej aukcji obligacji i bonów skarbowych i okazało się wskaźnik bid to cover ratio wyniósł 2,94 dla obligacji w-letnich co bardzo uspokoiło rynki. Rentowności jednak wzrosły. Dla rynku walutowego to sygnał, że dolar wciąż jest traktowany jako najważniejsza waluta światowa stąd też prawdopodobnie taka reakcja rynku jaką teraz obserwujemy. Rynek jena zaczyna żyć danymi o inflacji CPI (piątek w trakcie nocy w europie), które powinny pokazać deflację większą od prognoz co powinno sprzyjać umocnieniu tej waluty jeśli tylko korekta wystąpi. Z tego też powodu dokonałem transakcji półrolowania części opcji związanych z Jenem (opcje majowe wygasające w ten piątek są już dawno bez wartości). Za 0,4 % kapitału kupiłem opcji PUT z terminem wygasania 5 czerwiec. Z bardzo dużą rezerwą podchodzę także do wzrostów Eurodolara i jeśli jeszcze raz rynek podskoczy w okolice 1,40 to także zamierzam otworzyć PUTy na parach związanych z tą walutą z ryzykiem 0,5 % kapitału. Zdecydowanie to wbrew fundamentom, ale w mojej ocenie warto zaryzykować takie pozycje.
 

Komentarze (0)
Po 25.05.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

Zmiany po 25.05.09

 

brak

 

Portfel na 26.05.09


brak

 

 

+P maj CADJPY 1,00 j s.81,50 za 54 pips
+P maj CHFJPY 1,00 j s. 85,00 za 51 pips
+P maj EURUSD 1,00 j s. 1,3100 za 63 pips
+P maj EURJPY 1,00 j s.125,00 za 45 pips
+P maj GBPJPY 0,60 j s. 141,00 za 94 pips

 

 

MTD: +8,26 %
YTD: -23,11 %
YOY: +24,40 %


Dźwignia na 26.05: 0,00-1

 

Komentarz:
Dopiera dziś zaczyna się prawdziwy rynek ponieważ po świętach wracają na niego inwestorzy z Wielkiej Brytanii oraz USA. Na rynku światowym poza powrotem finansowych stolic świata będziemy oczekiwać na wpływ rozpoczynających się dziś potężnych aukcji amerykańskich obligacji (dziś 61 mld Usd bonów skarbowych i 40 mld obligacji 2-letnich, jutro 35 mld Usd w obligacjach 5-letnich, a w czwartek aukcja 26 mld Usd w obligacjach 7-letnich). Wybicie na EURUSD z ostatniego tygodnia dyskontowało właśnie to wydarzenie jeśli więc jest ono już w cenach to dolar się umocni więc rozpocznie się korekta spadkowa na Eur/usd, a jeśli nie – to będzie to bardzo silny długoterminowy sygnał sprzedaży amerykańskiej waluty. Moim zdaniem to ważny dzień dla dolara ponieważ w przypadku jeśli rynek przetrawi aukcje na umacniającym się dolarze to może to przynieść wyraźne umocnienie tej waluty. Bardzo ważne będzie także to jak zachowają się indeksy giełdowe, które znajdują się na ważnych wsparciach (dla S&P 500 to poziom 870-875 pkt, dla WIG20 to 1790 pkt). Sądzę, że będzie to najważniejsze wydarzenie kolejnych tygodni ponieważ w przypadku pokonania wsparć rozpocznie się globalna korekta, na którą wielu czekało co pociągnęłoby za sobą umocnienie Dolara (spadek w okolice 1,30-1,34), osłabienie Jena o skali trudnej do przewidzenia (minimum 3,5 %) oraz osłabienie walut emerging markets (w tym PLN, który w kwietniu awansował do światowego grona najważniejszych walut pokazujących bardzo wyraźnie jakie jest globalne nastawienie uczestników rynku do popytu na ryzyko). Jeśli wsparcia się obronią, to korekta będzie miała charakter boczny, a wtedy warto będzie już teraz wejść na rynek. Osobiście wciąż liczę na sprzężenie spadków indeksów giełdowych z osłabieniem walut emerging markets, umocnieniem Dolara oraz Jena (perspektywa 2-3 tygodni). Dziś wyznacznikiem sentymentu będzie reakcja rynku na dane o majowym poziomie zaufania konsumentów w USA, prognoza 42,0 pkt, poprzednio 39,2 pkt.

Oczywiście wszyscy zakładają, że dane będą lepsze od prognoz więc jeśli rzeczywiście tak będzie i po danych indeksy obronią wsparcia to wracamy do wzrostów, a jeśli wsparcia będą pokonane to prawdopodobieństwo realizacji scenariuszy pro-spadkowych mocno wzrośnie. Ponieważ zakładam, że krótkoterminowa korekta na indeksach będzie miała charakter spadkowy dlatego nastawiam portfel na ten scenariusz. W przypadku jeśli do piątku indeksy złamią wsparcia rozważam scenariusz zrolowania PUTów na bliski termin kolejnego piątku 5 czerwca co kosztowałoby około 1 % kapitału. Zakładając, ze w perspektywie kolejnego miesiąca rynek wróci do wzrostów zamierzam także powoli otwierać CALLe przeciwko dolarowi.
 

Komentarze (0)
Po 22.05.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 22.05.09

 

brak

 

Portfel na 25.05.09


brak

 

 

+P maj CADJPY 1,00 j s.81,50 za 54 pips
+P maj CHFJPY 1,00 j s. 85,00 za 51 pips
+P maj EURUSD 1,00 j s. 1,3100 za 63 pips
+P maj EURJPY 1,00 j s.125,00 za 45 pips
+P maj GBPJPY 0,60 j s. 141,00 za 94 pips

 

 

MTD: +8,26 %
YTD: -23,11 %
YOY: +24,40 %


Dźwignia na 25.05: 0,00-1

 

Komentarz:
Dość spore zamieszanie na rynkach prowadziła dzisiejsza próba nuklearna Korei Północnej, ponieważ cześć indeksów w Azji spadła, o dziwo w Japonii wzrosła, podobnie z Jenem, który na początku się umocnił, a potem osłabł. Ze względu na dzisiejsze Święto Pamięci w USA dające Amerykanom długi weekend najciekawszym wydarzeniem dnia są majowe dane IFO w Niemiec, które wyniosły 84,2 pkt, prognoza 85,0 pkt, poprzednio 83,2 pkt.

Dane miały być lepsze od prognoz, jednak tak nie jest. W przypadku jeśli wcześniej rynek zdyskontował dane lepsze od prognoz to po 10.00 powinno dojść do korekt spadkowych, jeśli jednak po danych będą wzrosty to byłby to sygnał, że rynek spodziewa się dalszych wzrostów indeksów giełdowych. Na rynku pojawiają się pogłoski, że po stronie popytu na dolary stać będą Chiny i im silniejsze osłabienie amerykańskiej waluty tym silniejszy będzie popyt. Z technicznego punktu widzenia Eur/usd i dolar na swoim indeksie docierają do ważnych oporów co w krótkim terminie zwiększa szanse na korektę. Ostatnio rozmawiałem na temat powiedzenia „sell in May and go away”. Okazuje się, że jest ono często cytowane na rynku złota, gdzie inwestorzy zakładają realną możliwość utworzenia szczytu przy czym uwolniony popyt ma trafić nie w dolara, a na rynek akcji, praktycznie nikt nie zakłada możliwości wystąpienia lokalnego szczytu w maju, natomiast zarządzający liczą na korektę by kupić lekko przecenione akcje. Na rynku długu znów mocno rosną rentowności na środkowej i dalszej części krzywej dochodowości co wiążemy tak z perspektywą wzrostu inflacji w perspektywie kolejnego półrocza w przód jak i z chęcią przeniesienia kapitałów w poszukiwaniu wyższej stopy zwrotu.

W portfelu zmian nie ma, a dźwignia spadła do zera ponieważ wszystkie opcje są już bez wartości. Od tego tygodnia zaczynam ponowne szukać miejsca pod spekulację przeciwko usd oraz przeciwko jpy, koncentrując się głównie na długich w aud i eur. W ten piątek wygasają majowe opcje tworzące portfel.
 

Komentarze (0)
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
O mnie
Andrzej Stefaniak
Kilka słów o sobie
Najnowsze komentarze
2017-09-25 13:32
ryhol2:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
Idiotyczna teza. Dopóki nad GPW nie będzie wisiała podaż akcji z OFE, tak długo pies z kulawą[...]
2017-07-27 10:44
piotr janiszewski1:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
W Dobie Centralnego Sterowania przez Banki Centralne , " zapożyczonego " z Systemu Nakazowo -[...]
2017-03-02 10:47
Optima_Zet1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Jak teraz wygląda sytuacja na giełdzie w Chinach? Indeksy poszły do góry.