Po 30.03.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 30.03.09

sell EURUSD 0,3 j @ 1,3187
buy USDCHF 0,3 j @ 1,1508
sell AUDJPY 0,3 j @ 66,24
buy CADJPY 0,3 j @ 77,17
sell USDJPY 1,7 j @ 76,90

 


Portfel na 31.03.09

 

AUDJPY L 0,5 j @ 62,85
AUDUSD L 0,3 j @ 0,6620
USDCAD S 0,3 j @ 1,2392
CHFJPY L 0,3 j @ 84,95
EURJPY L 0,3 j @ 130,00
CADJPY L 0,3 j @ 77,42

 

 

+C maj AUDUSD 1,00 j s.0,6400 za 334 pips
+C kwiecień AUDJPY 1,00 j s. 59,00 za 291 pips
+C maj AUDJPY 0,25 j s.62,50 za 367 pips
+C maj AUDJPY 0,20 j s. 65,50 za 322 pips
+C kwiecień CADJPY 1,00 j s. 75,00 za 292 pips
+C maj CADJPY 0,25 j s.76,50 za 383 pips
+C maj CHFJPY 0,50 j s.77,00 za 409 pips
+C kwiecień GBPUSD 0,50 j s.1,4500 za 474 pips
+C kwiecień EURUSD 1,50 j s.1,2800 za 498 pips
+C maj EURUSD 0,65 j s.1,2600 za 433 pips
+C maj EURUSD 0,40 j s.1,3500 za 415 pips
+C kwiecień GBPJPY 0,50 j s. 130,00 za 665 pips
+C maj GBPJPY 0,25 j s.135,50 za 793 pips
+C maj GBPCHF 0,60 j s.1,6650 za 688 pips
+P maj EURGBP 0,30 j s.0,9050 za 293 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C kwiecień EURJPY 1,00 j s. 117,50 za 480 pips
+C maj EURJPY 0,30 j s.122,00 za 558 pips
+C maj EURJPY 0,25 j s.131,0 za 467 pips
+C maj USDJPY 0,30 j s. 97,00 za 299 pips
+P maj USDCAD 0,30 j s.1,2900 za 458 pips

 


MTD: -1,62 %
YTD: -33,17 %
YOY: +8,12 %


Dźwignia na 31.03: 3,73-1

 

Komentarz:
Dzisiejsza noc była wyjątkowa ponieważ w Japonii zakończył się kwartał co szczególnie widoczne jest na rynku jena. Od połowy poprzedniego tygodnia waluta ta silnie się osłabiała, natomiast od wczoraj się umacnia. Wygląda to tak jakby rynek był wyciągany pod wygasające w ostatnim dniu miesiąca pozycje opcyjnie. Jeśli będą szanse na zakończenie obecnej korekty spadkowej na indeksach giełdowych to sądzę, że Jen będzie pod silną presją na osłabienie. Sytuacja na euro i na dolarze jest odmienna. Wydaje się, że osłabienie euro wynika teraz także z dyskontowania czwartkowej obniżki stóp procentowych w Eurolandzie. Do tego czasu euro może być słabe, a jego kolejny ruch zależeć będzie od tego czy czwartkowa obniżka okaże się ostatnia w cyklu. Natomiast dolar był kupowany ze względu na powrót awersji do ryzyka związanej ze spadkami indeksów giełdowych, które z kolei były nakręcane przez obawy co do przyszłości amerykańskiego sektora samochodowego. Wczoraj Chrysler dogadał się z Fiatem w sprawie aliansu i dlatego zagrożenie z tej strony maleje. Uważam, że inwestorzy będą przygotowywali się na piątkowe dane makroekonomiczne z amerykańskiego rynku pracy. Dane przez wielu są traktowane jako teraźniejszy wskaźnik położenia w cyklu koniunkturalnym. Moim zdaniem dopiero dane pozwolą na kolejny ważny impuls na rynku giełdowym czyli także na rynku walutowym. Ostatni wzrost indeksów giełdowych wynikał z dyskontowania pakietu stymulacyjnego czyli planu pomocy bankom. Teraz, aby wzrost był kontynuowany potrzeba już wsparcia ze sfery realnej gospodarki, co z mojego punktu widzenia oznacza, że dane z rynku pracy powinny być co najmniej trochę lepsze od prognoz. Jeśli tak się stanie to inwestorzy znów uwierzyliby, że warto teraz kupować akcje, a jeśli tak się nie stanie to może czekać nas nowa wyprzedaż. Dziś poznamy dwie ciekawe publikacje, ważne z tego względu, że odnoszą się do sytuacji w marcu. Po pierwsze to wskaźnik zaufania konsumentów, który ma wynieść 28 pkt, poprzednio 25 pkt.

 

Jest szansa na to, że dane będą lepsze od prognoz ponieważ w końcówce marca indeksy giełdowe rosły. Drugą publikacją jest odczyt wskaźnika Chicago PMI, który ma wynieść 34,0 pkt, poprzednio 34,2 pkt

 

Tu sytuacja jest nieco lepsza ponieważ prognozy zakładają pozostanie wskaźnika na niezmienionym poziomie względem lutego. Każdy spadek wskaźnika powinien być już w cenach, natomiast każdy odczyt lepszy od prognoz będzie wspierał byki na giełdzie. Portfel przeżywa istny rollercoaster zmian wyników co wiąże się właśnie z relatywnie największym zaangażowaniem przeciwko jenowi. Ujemna wartość portfela w ujęciu miesięcznym jest rozczarowaniem po tym jak jeszcze tydzień temu wynik był dość duży i dodatni. Zawinił brak zabezpieczenia oraz brak przewidzenia możliwości silnych korekt na wszystkich rynkach w końcówce miesiąca. Przewidzieć jest zawsze trudno jednak w rzeczywistości trzeba reagować na faktyczne zachowanie rynków co zmusza do bardzo dokładnego stosowania metod scenariuszowych, których zadaniem jest przygotować się mentalnie na zachowanie rynków w każdej sytuacji, ze szczególnym uwzględnieniem kierunków własnego portfela.
 

Komentarze (2)
Po 27.03.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 27.03.09


buy EURUSD 0,3 j @ 1,3223
sell USDCHF 0,3 j @ 1,1480
buy GBPCHF 1,5 j @ 1,6350
sell EURGBP 1,0 j @ 0,9290
sell EURCAD 1,5 j @ 1,6480


wygaśnięcie opcji bez wartości:

+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips

wygaśnięcie opcji z przekształceniem pozycji opcyjnie w pozycje spot:

+P marzec GBPCHF 1,5 j s.1,7250 za 441 pips -> sell GBPCHF 1,5 j @ 1,7250
+C marzec EURGBP 1,0 j s.0,8700 za 213 pips -> buy EURGBP 1,0 j @ 0,8700
+C marzec EURCAD 1,5 j s.1,5700 za 355 pips -> buy EURCAD 1,5 j @ 1,5700
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips -> sell USDJPY 1,7 j @ 94,50


otwarte nowe opcje

kupno majowej opcji CALL EURJPY 0,25 j s.131,0 za 467 pips przy spot 131,20
kupno majowej opcji CALL AUDJPY 0,20 j s. 65,50 za 322 pips przy spot 66,00

 

Portfel na 30.03.09

 

AUDJPY L 0,8 j @ 64,99
AUDUSD L 0,3 j @ 0,6620
USDCAD S 0,3 j @ 1,2392
CHFJPY L 0,3 j @ 84,95
EURJPY L 0,3 j @ 130,00
CADJPY L 0,6 j @ 78,37
EURUSD L 0,3 j @ 1,3223
USDCHF S 0,3 j @ 1,1480
USDJPY L 1,7 j @ 94,50

 

 

+C maj AUDUSD 1,00 j s.0,6400 za 334 pips
+C kwiecień AUDJPY 1,00 j s. 59,00 za 291 pips
+C maj AUDJPY 0,25 j s.62,50 za 367 pips
+C maj AUDJPY 0,20 j s. 65,50 za 322 pips
+C kwiecień CADJPY 1,00 j s. 75,00 za 292 pips
+C maj CADJPY 0,25 j s.76,50 za 383 pips
+C maj CHFJPY 0,50 j s.77,00 za 409 pips
+C kwiecień GBPUSD 0,50 j s.1,4500 za 474 pips
+C kwiecień EURUSD 1,50 j s.1,2800 za 498 pips
+C maj EURUSD 0,65 j s.1,2600 za 433 pips
+C maj EURUSD 0,40 j s.1,3500 za 415 pips
+C kwiecień GBPJPY 0,50 j s. 130,00 za 665 pips
+C maj GBPJPY 0,25 j s.135,50 za 793 pips
+C maj GBPCHF 0,60 j s.1,6650 za 688 pips
+P maj EURGBP 0,30 j s.0,9050 za 293 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C kwiecień EURJPY 1,00 j s. 117,50 za 480 pips
+C maj EURJPY 0,30 j s.122,00 za 558 pips
+C maj EURJPY 0,25 j s.131,0 za 467 pips
+C maj USDJPY 0,30 j s. 97,00 za 299 pips
+P maj USDCAD 0,30 j s.1,2900 za 458 pips

 


MTD: +0,21 %
YTD: -31,92 %
YOY: +10,14 %


Dźwignia na 30.03: 4,67-1

 

 

Komentarz:
Początek nowego tygodnia przynosi dyskontowanie wydarzeń z piątku zwłaszcza na rynku walutowym, gdzie dochodzi do bardzo dynamicznych korekt ostatnich trendów. Jak już pisałem piątek przyniósł dwa wydarzenia; po pierwsze Rosjanie zapowiedzieli, że na szczycie G20 będą bronić dolara jako jedynej waluty rezerwowej świata, a po drugie niemiecki MF Steinbruck powiedział, że euro jako waluta jest zagrożona jeśli państwa Eurolandu nie będą przestrzegały paktu stabilizacyjnego, stąd też umocnienie dolara. Euro jest też wyprzedawane ze względu na oczekiwania obniżki stóp procentowych na najbliższym czwartkowym posiedzeniu ECB, gdy to poziom stóp ma spaść o 50 pb o poziomu 1,00 %. Wiele nadziei inwestorzy kładli w spotkaniu G-20, gdzie miano zadecydować o nowym kształcie globalnego świata finansów, jednak na nic takiego się nie wydarzyło i znacznie spadło prawdopodobieństwo, że w ogóle dojdzie do podjęcia takiej decyzji. Rynek europejski budzi się dziś rano w świecie, gdzie trwa korekta ostatnich wzrostów indeksów giełdowych, oraz gdzie trwają korekty ostatnich impulsów na rynku walutowym, szczególnie dotyka to rynku jena i dolara. Inwestorzy najwyraźniej postanawiają wrócić do tych bezpiecznych przystani korzystając z faktu, gdzie w USA i w Japonii trwają deflacje. Koniec kwartału i koniec roku fiskalnego w Japonii (31 marzec) sprzyjają dziwnym ruchom na Jenie, wiele opcji na miedzybanku wygasa także tego dnia, dlatego też okres ten należy przetrzymać. Silny ruch przeciwko wszystkim pozycjom powoduje duże dobowy ruch wyniku, który wykorzystuje do zajęcia kolejnych krótkich pozycji w jenie oraz krótkich przeciwko dolarowi na portfelu spotowym. W piątek wygasły wszystkie marcowe opcje co zwiększyło dźwignię na portfelu. W tym tygodniu liczy się jutrzejszy fixing końcący kwartał w Japonii, czwartkowa decyzja ECB w sprawie stóp plus komunikat po decyzji oraz środowe i piątkowe dane z rynku pracy w USA. Wnioski; jen może słabnąć do jutra do nocy, euro może być słabe przez cały tydzień, a dolar będzie wciąż zachowywał się odwrotnie do ruchów indeksów giełdowych.
 

Komentarze (0)
Po 26.03.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 26.03.09


brak

 

Portfel na 27.03.09

 

AUDJPY L 0,8 j @ 64,99
AUDUSD L 0,3 j @ 0,6620
USDCAD S 0,3 j @ 1,2392
CHFJPY L 0,3 j @ 84,95
EURJPY L 0,3 j @ 130,00
CADJPY L 0,6 j @ 78,37

 

 

+C maj AUDUSD 1,0 j s.0,6400 za 334 pips
+C kwiecień AUDJPY 1,0 j s. 59,00 za 291 pips
+C maj AUDJPY 0,25 j s.62,50 za 367 pips
+C kwiecień CADJPY 1,0 j s. 75,00 za 292 pips
+C maj CADJPY 0,25 j s.76,50 za 383 pips
+C maj CHFJPY 0,5 j s.77,00 za 409 pips
+C kwiecień GBPUSD 0,5 j s.1,4500 za 474 pips
+C kwiecień EURUSD 1,5 j s.1,2800 za 498 pips
+C maj EURUSD 0,65 j s.1,2600 za 433 pips
+C maj EURUSD 0,4 j s.1,3500 za 415 pips
+C kwiecień GBPJPY 0,5 j s. 130,00 za 665 pips
+C maj GBPJPY 0,25 j s.135,50 za 793 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P marzec GBPCHF 1,5 j s.1,7250 za 441 pips
+C maj GBPCHF 0,6 j s.1,6650 za 688 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+C marzec EURGBP 1,0 j s.0,8700 za 213 pips
+P maj EURGBP 0,3 j s.0,9050 za 293 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+C marzec EURCAD 1,5 j s.1,5700 za 355 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C kwiecień EURJPY 1,0 j s. 117,50 za 480 pips
+C maj EURJPY 0,30 j s.122,00 za 558 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips
+C maj USDJPY 0,3 j s. 97,00 za 299 pips
+P maj USDCAD 0,3 j s.1,2900 za 458 pips

 


MTD: +14,67 %
YTD: -22,10 %
YOY: +26,03 %


Dźwignia na 27.03: 3,43-1

 

Komentarz:
Wczorajsza sesja przyniosła kolejny wzrost indeksów giełdowych w USA. Trend wzrostowy ma się dobrze, zwłaszcza, że nie ma jeszcze panicznego zamykania krótkich pozycji (short squeeze) stąd też rosnące prawdopodobieństwo kontynuacji trendu wzrostowego. Czwartkowy wzrost indeksów giełdowych odbył się praktycznie bez jakiś spektakularnych wydarzeń, bo trudno takimi nazwać ostateczną weryfikację danych o dynamice wzrostu PKB w IV kwartale 2008 roku, która wyniosła -6,3 %, prognoza -6,6 %.

Dane te są już w cenie co najmniej od stycznia. Takie samoistne wzrosty to sygnał, że jest spora szansa na kontynuację trendu wzrostowego w kolejnych dniach. Teraz rynek żyje tym czy uda się indeksowi S&P 500 zanotowań jeden z największych miesięcznych wzrostów w historii. Natomiast coraz ciekawiej jest na rynku walut. Wydawałoby się, że wzrosty indeksów giełdowych powinny osłabiać dolara i jena oraz umacniać wszystkie inne waluty, gdy tymczasem od kilku dni tak się nie dzieje i o dziwo dziś rano waluty te zyskują, gdy inne tracą. Szczerze mówiąc o dolarze poza przypuszczeniami odnośnie spekulacji „na RGR” nie spotkałem żadnego wytłumaczenia tego faktu co jednak sugeruje, że zwykle jest to sygnał ostrożności przed możliwą korektą na tej walucie i na rynku akcji. Dolarowi wciąż sprzyja fakt występowania deflacji w okresach 3 i 6-miesięcznym jednak z każdym miesiącem wpływ ten będzie maleć. Dopiero pierwsze godziny notowań w dniu dzisiejszym przyniosły dwa wytłumaczenia tego zjawiska; po pierwsze Rosjanie zapowiedzieli, że na szczycie G20 będą bronić dolara jako jedynej waluty rezerwowej świata, a po drugie niemiecki MF Steinbruk powiedział, że euro jako waluta jest zagrożona jeśli państwa Eurolandu nie będą przestrzegały paktu stabilizacyjnego. Nieco inna jest sytuacja z jenem. Na tej walucie 31 marca kończy się rok fiskalny stąd tez wcześniejsza presja na osłabienie tej waluty by pomóc eksportowi. Osłabienie nastąpiło, a obecnie umocnienie jena jest tłumaczone próbami eksporterów zabezpieczenia kursów przy poziomach zbliżonych do kursu rozliczeniowego z dnia 31 marca. Myślę, że jeśli wzrosty na giełdach będą trwały to dopiero po tym dniu na parach związanych z JPY znów będzie widoczny impuls osłabiający tę walutę. W portfelu nie ma zmian, a wciąż czekam na dobry poziom do zajęcia kolejnej długiej na Eur/jpy. Dziś wygasają wszystkie opcje marcowe, które obecnie tworzą ponad połowę portfela w części opcyjnej. Większość poza pieniądzem, zwłaszcza na funcie, gdzie przegapiłem okazje do ich zamknięcia, gdy miały jeszcze jakaś wartość ponieważ sądziłem, że funt będzie główną walutą, która będzie zyskiwała na korekcie wzrostowej na rynku akcji. Na całe szczęście pozycje te są pokryte przez zabezpieczenie, które po tym jak wartości pozycji zabezpieczonych spadły do zera okazały się pozycjami mocno ITM.
 

Komentarze (0)
Po 25.03.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 25.03.09


brak

 

 

Portfel na 26.03.09

 

AUDJPY L 0,8 j @ 64,99
AUDUSD L 0,3 j @ 0,6620
USDCAD S 0,3 j @ 1,2392
CHFJPY L 0,3 j @ 84,95
EURJPY L 0,3 j @ 130,00
CADJPY L 0,6 j @ 78,37

 

 

+C maj AUDUSD 1,0 j s.0,6400 za 334 pips
+C kwiecień AUDJPY 1,0 j s. 59,00 za 291 pips
+C maj AUDJPY 0,25 j s.62,50 za 367 pips
+C kwiecień CADJPY 1,0 j s. 75,00 za 292 pips
+C maj CADJPY 0,25 j s.76,50 za 383 pips
+C maj CHFJPY 0,5 j s.77,00 za 409 pips
+C kwiecień GBPUSD 0,5 j s.1,4500 za 474 pips
+C kwiecień EURUSD 1,5 j s.1,2800 za 498 pips
+C maj EURUSD 0,65 j s.1,2600 za 433 pips
+C maj EURUSD 0,4 j s.1,3500 za 415 pips
+C kwiecień GBPJPY 0,5 j s. 130,00 za 665 pips
+C maj GBPJPY 0,25 j s.135,50 za 793 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P marzec GBPCHF 1,5 j s.1,7250 za 441 pips
+C maj GBPCHF 0,6 j s.1,6650 za 688 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+C marzec EURGBP 1,0 j s.0,8700 za 213 pips
+P maj EURGBP 0,3 j s.0,9050 za 293 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+C marzec EURCAD 1,5 j s.1,5700 za 355 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C kwiecień EURJPY 1,0 j s. 117,50 za 480 pips
+C maj EURJPY 0,30 j s.122,00 za 558 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips
+C maj USDJPY 0,3 j s. 97,00 za 299 pips
+P maj USDCAD 0,3 j s.1,2900 za 458 pips

 


MTD: +15,55 %
YTD: -21,50 %
YOY: +27,00 %

 

Dźwignia na 26.03: 3,38-1

 

 

Komentarz:
Wydarzenia wczorajszego dnia potwierdziły, że dominującym trendem w krótkim terminie na rynkach giełdowych jest teraz trend wzrostowy. Wszystko to ze względu na bardzo dobre zachowanie indeksów giełdowych. Gdy wczoraj w USA zapowiadało się na sesję spadkową w trakcie ostatniej godziny na rynek napłynęła potężna fala kupna papierów i indeksy zakończyły na plusach. W Japonii kupno trwało od początku sesji, natomiast wczoraj w Europie indeksy stale rosły i to w dodatku na dużym obrocie. Biorąc pod uwagę, że korekty występując mniej więcej co dwa dni i są szybko się kończą, a każdy kolejny wzrost tworzy nowe maksima to można stwierdzić, że trend wzrostowy jest bardzo zdrowy i ma sporą szansę być kontynuowany. Problem wystąpi dopiero wtedy, gdy nastąpi nieprzerwana seria kilku sesji każda z dynamicznym wzrostem, byłaby ona napędzana zamykaniem krótkich pozycji w akcjach (short sqeeze). Na rynku walutowym trwają korekty wcześniejszych impulsów. Największa szansa na ruch wciąż występuje na parach związanych z jenem. Patrząc w średnim i długim terminie chociaż poziom stóp procentowych w większości państw spadł w okolice 1 %, a w Japonii do poziomu 0,1 %, to wciąż jest szansa na wystąpienie procesu carry trade opartego na jenie i jeśli tak się stanie to należy spodziewać się, że skala tego zjawiska będzie jeszcze większa niż poprzednio ze względu na to, że relatywnie niska różnica w oprocentowaniach pomiędzy poszczególnymi walutami będzie musiała być zwielokrotniona przez zwiększony wolumen co będzie oznaczało powstanie jeszcze silniejszej spekulacji z wykorzystaniem japońskiej waluty. Dziś najciekawszą publikacją na rynku walutowym mogą być dane o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii, które według prognoz ma wynieść +2,5 %, poprzednio +3,6 % (w momencie publikacji wpisu dane są już znane i wyniosły +0,4).

 

Jeśli dane pozytywne zaskoczą inwestorów to główny impuls w dniu dzisiejszym na rynku walutowym może odzwierciedlić się na notowaniach par związanych z funtem. Na rynku dolara wydarzeniem wczorajszego dnia były słabe wyniki aukcji obligacji. Trudności z uplasowaniem długu oznaczają, że inwestorzy zaczynają wymagać wyższych rentowności co zwiastuje korektę na rynku długu, po hossie z końcówki 2008 roku, co w połączeniu z zapowiedzią Geithnera, że warto rozważyć chińską propozycję wzmocnienia roli SDR-ów jako globalnego środka płatniczego (później zdementowaną) dało impuls do osłabienia amerykańskiej waluty. Bardzo ciekawa sytuacja panuje na rynku eurodolara rynek wciąż koryguje ubiegłotygodniowy impuls i następuje silna polaryzacja oczekiwań. Część inwestorów widzi możliwość budowy formacji „RGR” z prawym ramieniem obecnie i linią szyi w okolicach 1,24-5, a część widzi wyjście nad poziom 1,4 co ma dać ruch co najmniej w kierunku 1,47. Zanikająca zmienność zwiększa szanse na wybicie, i osobiście uważam, ze nastąpi ono górą, ponieważ znów wraca stara korelacja między zachowaniem indeksów giełdowych, a rynkiem akcji, który to teraz jest wyjątkowo silny i jest dopiero w początkowym stadium średnioterminowej korekty wzrostowej. Szansa na większą korektę spadkową na akcjach oczywiście zawsze jest jednak moim zdaniem nie ma na nią miejsca, bo po 16-miesiącach spadków indeksów giełdowych inwestorzy z każdym dniem są coraz bardziej chciwi zysków co jest obecnie pozytywnym czynnikiem sprzyjającym utrwaleniu wzrostów. Z tego też założenia wychodzi obecna struktura portfela, która mniej więcej w 40 % nastawiona na deprecjację jena, w 35 % na aprecjację euro, i 15 % na aprecjację funta.
 

Komentarze (0)
Po 24.03.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 24.03.09


buy USDCHF 0,3 j @ 1,1313


kupno majowej opcji CALL EURUSD 0,4 j s.1,3500 za 415 pips przy spot 1,3510

 

 

Portfel na 25.03.09

 

AUDJPY L 0,8 j @ 64,99
AUDUSD L 0,3 j @ 0,6620
USDCAD S 0,3 j @ 1,2392
CHFJPY L 0,3 j @ 84,95
EURJPY L 0,3 j @ 130,00
CADJPY L 0,6 j @ 78,37

 

 

+C maj AUDUSD 1,0 j s.0,6400 za 334 pips
+C kwiecień AUDJPY 1,0 j s. 59,00 za 291 pips
+C maj AUDJPY 0,25 j s.62,50 za 367 pips
+C kwiecień CADJPY 1,0 j s. 75,00 za 292 pips
+C maj CADJPY 0,25 j s.76,50 za 383 pips
+C maj CHFJPY 0,5 j s.77,00 za 409 pips
+C kwiecień GBPUSD 0,5 j s.1,4500 za 474 pips
+C kwiecień EURUSD 1,5 j s.1,2800 za 498 pips
+C maj EURUSD 0,65 j s.1,2600 za 433 pips
+C kwiecień GBPJPY 0,5 j s. 130,00 za 665 pips
+C maj GBPJPY 0,25 j s.135,50 za 793 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P marzec GBPCHF 1,5 j s.1,7250 za 441 pips
+C maj GBPCHF 0,6 j s.1,6650 za 688 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+C marzec EURGBP 1,0 j s.0,8700 za 213 pips
+P maj EURGBP 0,3 j s.0,9050 za 293 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+C marzec EURCAD 1,5 j s.1,5700 za 355 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C kwiecień EURJPY 1,0 j s. 117,50 za 480 pips
+C maj EURJPY 0,30 j s.122,00 za 558 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips
+C maj USDJPY 0,3 j s. 97,00 za 299 pips
+P maj USDCAD 0,3 j s.1,2900 za 458 pips

 


MTD: +7,33 %
YTD: -27,08 %
YOY: +17,96 %

 

Dźwignia na 25.03: 3,60-1

 

 

Komentarz:
Wczorajsze spadki indeksów giełdowych są tłumaczone realizacją szybkich zysków uzyskanych na przestrzeni ostatnich dwóch tygodni oraz spadkami cen surowców. Tłumaczenia te są bardzo banalne i praktycznie mało znaczące. Najważniejsze jest jednak to jakie skutki pociąga za sobą ten spadek. Okazuje się, że nie zostało pokonane wsparcie 800 pkt na S&P 500 co zwiększa prawdopodobieństwo powrotu do wzrostów zwłaszcza, że dokładnie na taki scenariusz wskazuje zachowanie giełd w Azji, które z większych minusów wyszły mniej więcej na zero w końcówce notowań. Wnioski są oczywiste – należy spodziewać się dalszych wzrostów indeksów giełdowych. Na rynku walutowym wczorajszy dzień przyniósł wyprzedaż wszystkich walut poza funtem, który był kupowany tak ze względu na rosnący apetyt na ryzyko i ocieplanie klimatu inwestycyjnego dla sektora bankowego – co da się obserwować na przestrzeni ostatnich dwóch tygodni, ale także ze względu na wzrost inflacji CPI, która okazała się w lutym znacznie większa +3,2 %, od prognoz +2,6 %, poprzednio +3,0 %.

Pomimo ujemnych realnych stóp procentowych inwestorzy widzą już potrzebę podwyżek stóp procentowych, a fakt wyższej inflacji tłumaczono także wzrostem popytu wewnętrznego. To wszystko oznaki mogącego zaczynać się ożywienia gospodarczego, co oznacza, że rynek walutowy w kolejnych miesiącach będzie dyskontował początek ożywienia i zyskiwać będą te waluty, których państwa najszybciej znów wejdą na ścieżkę rozwoju gospodarczego (USA, Wielka Brytania czy Polska). Na rynku jena wczorajszy spadek sugeruje rozpoczęcie nowej fali osłabienia japońskiej waluty. Nie należy się dziwić temu, że fala ta może być bardzo dynamiczna ponieważ publikowane dziś dane o rocznej dynamice wzrostu eksportu -49,4 %, prognoza -47,6 %, poprzednio -45,7 %

pokazują, że na przestrzeni roku, a szczególnie w ostatnich trzech miesiącach japoński eksport po prostu się załamał i jest o połowę mniejszy niż rok wcześniej. To oczywista wina rekordowo silnego jena stąd też rosnące prawdopodobieństwo, że za trendem osłabienia japońskiej waluty stoi i wciąż cicho będzie stać Bank Japonii, który, jeśli trwać będą wzrosty na giełdach, dodatkowo zwiększać będzie wolumen sprzedawanego jena, i stanie się głównym twórcą trendu osłabienia krajowej waluty. Na głównej parze świata wczorajszy dzień przyniósł spadek wynikający ze sprzedaży euro – realizowania zysków z ostatnich dni. Jednak ocieplenie klimatu inwestycyjnego będzie sprzyjało dalszym wzrostom wartości europejskiej waluty, stąd też bardzo duże prawdopodobieństwo tego, że spadek będzie wykorzystywany do średnioterminowego kupna euro. Zakładam, że po zakończeniu obecnej korekty spadkowej na Eur/usd rynek wróci do wzrostów stąd też otwarcie kolejnej pozycji co było zgodne z wcześniejszym planem. Kolejną parą, na której zamierzam zwiększyć zaangażowanie to Eur/jpy. Za dużą zmienność na wyniku odpowiada wynik na portfelu opcyjnym składającym się już z dużego wolumenu opcji In-The-Money.
 

Komentarze (0)
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
O mnie
Andrzej Stefaniak
Kilka słów o sobie
Najnowsze komentarze
2017-09-25 13:32
ryhol2:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
Idiotyczna teza. Dopóki nad GPW nie będzie wisiała podaż akcji z OFE, tak długo pies z kulawą[...]
2017-07-27 10:44
piotr janiszewski1:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
W Dobie Centralnego Sterowania przez Banki Centralne , " zapożyczonego " z Systemu Nakazowo -[...]
2017-03-02 10:47
Optima_Zet1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Jak teraz wygląda sytuacja na giełdzie w Chinach? Indeksy poszły do góry.