Po 22.01.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 22.01.09

 

buy USDCHF 0,5 j @ 1,1534
sell CHFJPY 0,5 j @ 77,05

 

 

 

 

Portfel na 23.01.09

 

EURJPY S 0,50 j @ 119,17
EURUSD S 0,50 j @ 1,3169
AUDJPY S 1,0 j @ 58,75
AUDUSD S 1,0 j @ 0,6561
CADJPY S 1,00 j @ 71,91
USDCAD L 1,00 j @ 1,2605
GBPUSD S 1,00 j @ 1,4369
GBPJPY S 1,0 j @ 124,30
AUDCHF S 0,5 j @ 0,7446
USDCHF L 0,5 j @ 1,1534
CHFJPY S 0,5 j @ 77,05

 

 

 

 

+C luty CADJPY 0,9 j s.80,50 za 215 pips
+C luty GBPUSD 1,55 j s.1,6200 za 246 pips
+P marzec EURUSD 1,3 j s.1,2500 za 174 pips
+P marzec EURUSD 0,85 j s.1,2400 za 153 pips
+P marzec EURUSD 0,65 j s.1,2700 za 163 pips
+P marzec EURUSD 1,5 j. s.1,2800 za 168 pips
+C luty GBPJPY 0,9 j s.164,50 za 220 pips
+C luty GBPCHF 1,8 j s.1,8550 za 269 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P luty EURGBP 0,9 j s.0,7950 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+P marzec EURCHF 0,85 j s.1,4950 za 114 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips

 

 


MTD: -18,53 %
YTD: -18,53 %
YOY: +31,81 %

 

Dźwignia na 23.01: 4,57-1

 

 

Komentarz:
W czwartek zamiast wzrostów, na giełdach znów zagościły spadki. Inwestorzy, którzy kupowali akcje w nadziei, że po zaprzysiężeniu nowego prezydenta dojdzie do wzrostów na indeksach srogo się zawodzą. Wczorajsza sesja przyniosła spadki, potwierdzone dzisiejszą ranną wyprzedażą z zakończeniem notowań na minimach w Japonii. To bardzo zły znak dla posiadaczy akcji ponieważ zdecydowanie zwiększa prawdopodobieństwo powrotu indeksów giełdowych do bessy, a warto wspomnieć, że indeksy zbliżają się powoli do swoich minimów z jesieni poprzedniego roku. Wraz ze spadkami na giełdach rośnie awersja do ryzyka co uwidacznia się w kupowaniu dolara i jena oraz wyprzedaży wszelkich innych walut. Tracą przede wszystkich waluty krajów emerging markets (w tym PLN) oraz waluty powiązane z rynkami surowców czyli dolar kanadyjski i australijski. Dolar australijski jest teraz pod specjalną presją ponieważ rynek przygotowuje się do sporej obniżki stóp w Australii 3 lutego. Rosnącą awersję do ryzyka widać także po wzroście stawek LIBOR dla dolara, które rosną systematycznie od dwóch tygodni, gdy stawki LIBOR dla pozostałych walut wciąż spadają, więc popyt na dolary także z tej strony ma uzasadnienie fundamentalne ponieważ deflacja w styczniu stanie się faktem. Dziś mamy dzień praktycznie bez większych danych makroekonomicznych. Rynki będą więc żyły atmosferą wytworzoną w poprzedniej części tygodnia oraz dzisiejszymi wynikami General Electric (wyniki okazały się bliskie przewidywanym) – jednej z największych firm świata. Najbardziej przykuwającymi uwagę danymi będą jednak dane o dynamice wzrostu PKB w Wielkiej Brytanii w IV kwartale 2008 roku w ujęciu miesiąc do miesiąca oraz rok do roku. W ujęciu rok do roku PKB ma spaść o 1,4 %, poprzednio +0,3 %. ( w momencie publikacji wpisu poznaliśmy już dane, które wyniosły -1,8 %)

Dane są ważne i będą miały wpływ na rynek funta oraz euro i dolara ponieważ będzie to pierwszy odczyt PKB za IV kwartał oraz za cały 2008 rok przedstawiony przez kraj z bardzo rozwiniętą gospodarką. Dane te będą swoistym punktem odniesienia dla tożsamych danych publikowanych w przyszłym tygodniu dla innych ważnych państw (w tym USA). Rynek funta coraz bardziej zaczyna rządzić spekulacja. W mediach coraz częściej cytowany jest Jim Rogers, który namawia do pozbywania się funta. Sądzę, że taka nagonka jest przygotowaniem do wprowadzenia trendu w ostatnią fazę zwykłej-masowej spekulacji, charakteryzującą się największą zmiennością oraz długością impulsów trendowych na rynkach finansowych. Ci którzy wcześniej zauważyli słabość funta już dawno zajęli pozycje. Dziś rano Eurodolar nie potrafił utrzymać się nad poziomem 1,3000 co staje się oczywistym dowodem słabości. Rynek nie wraca jednak do dynamicznych spadków ponieważ wciąż wraz z kupowaniem dolara globalnie kupowane jest także euro. Już niedługo któryś z tych trendów się skończy co doprowadzi albo do ruchu w kierunku 1,33-1,36, albo w kierunku 1,23-1,25. Moim zdaniem właśnie o to teraz toczy się bój. Zakładając jednak spadki na giełdach zakładam, że to jednak kupujący dolara zwyciężą i główna para świata wróci w okolice minimów z 2008 roku. Właśnie pracuje nad planem jak zachować się w takiej sytuacji oraz jak zachować się w sytuacji, gdyby nagle doszło do odbicia na giełdach. Umacniający się dolar każe zastanowić się co dalej, zwłaszcza, że portfel jest zbudowany także z dużej ilości marcowych kupionych opcji PUT, które przy dalszych spadkach będą stawały się ITM. Obserwując codziennie notowania zauważam ścisłą korelację między zachowaniem indeksów giełdowych (sentymentu inwestorów), a zachowaniem rynku walutowego. Gdy indeksy spadają to kupowany jest dolar i jen i sprzedawane są wszystkie inne waluty, a gdy indeksy rosną to sprzedawany jest dolar i jen, a wszystkie inne waluty są kupowane. Jeśli teza o spadkach do marca jest prawdziwa i rynek dopiero co rozpoczyna kolejną falę spadkową to mniej więcej do marca dolar i jen powinny bardzo mocno zyskiwać na wartości, a wszystkie inne waluty powinny tracić. Impuls ten może przerodzić się w prawdziwe paniki co dobrze wpisywałoby się w „nagonkę medialną Rogersa” mającą przygotować grunt pod panikę sprzedaży funta, i dlatego też uważam, że minima 1,23 byłyby zagrożone jeśli tylko teza o rozpoczynaniu się nowej fali spadkowej na giełdach jest prawdziwa. Przyszły tydzień będzie bardzo ciekawy pod względem makroekonomii i danych – decyzję w sprawie stóp będą podejmować banki centralne z FED (we wtorek) na czele, a w piątek będziemy mieli dane o PKB w USA za IV kwartał. Zapowiada się pasjonujący tydzień.
 

Komentarze (0)
Po 21.01.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 21.01.09

 

sell USDCHF 0,5 j @ 1,1573
buy CHFJPY 0,5 j @ 77,03

 

 

 

 

Portfel na 22.01.09

 

 

EURJPY S 0,50 j @ 119,17
EURUSD S 0,50 j @ 1,3169
AUDJPY S 1,0 j @ 58,75
AUDUSD S 1,0 j @ 0,6561
CADJPY S 1,00 j @ 71,91
USDCAD L 1,00 j @ 1,2605
GBPUSD S 1,00 j @ 1,4369
GBPJPY S 1,0 j @ 124,30
AUDCHF S 0,5 j @ 0,7446

 

 

 

 

+C luty CADJPY 0,9 j s.80,50 za 215 pips
+C luty GBPUSD 1,55 j s.1,6200 za 246 pips
+P marzec EURUSD 1,3 j s.1,2500 za 174 pips
+P marzec EURUSD 0,85 j s.1,2400 za 153 pips
+P marzec EURUSD 0,65 j s.1,2700 za 163 pips
+P marzec EURUSD 1,5 j. s.1,2800 za 168 pips
+C luty GBPJPY 0,9 j s.164,50 za 220 pips
+C luty GBPCHF 1,8 j s.1,8550 za 269 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P luty EURGBP 0,9 j s.0,7950 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+P marzec EURCHF 0,85 j s.1,4950 za 114 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips

 


MTD: -27,48 %
YTD: -27,48 %
YOY: +17,32 %

 

Dźwignia na 22.01: 4,10-1

 

 

Komentarz:
Korekta stała się faktem więc należy zastanowić się co dalej. Indeksy giełdowe rosną co napędza nadzieją na kontynuowanie tego procesu i wszyscy zapominają już o pogłębiającej się recesji i słabych wynikach spółek. Należy założyć, że prędzej czy później (raczej już niedługo) skończy się „euforia Obamowa” i rynek przypomni sobie o kłopotach. W takiej sytuacji zakładam szybki powrót do trendu spadkowego jako trendu obowiązującego w średnim i długim terminie. Wydarzeniem wczorajszego dnia na rynku walutowym była potężna zmienność na rynku jena. Po godzinie 16.00 waluta ta zyskała prawie 3 %, by w końcówce dnia, na fali wzrostów giełdowych, „oddać” cały ten wzrost. Japońscy oficjele nie chcą się wypowiadać na temat możliwej interwencji. Japońscy eksporterzy cierpią z powodu silnego jena, który umacnia się ponieważ inwestorzy widzą, że kłopoty omijają japońskie banki a sektor bankowy jest stabilny. Jeśli korekta będzie kontynuowana to należy spodziewać się osłabienia japońskiej waluty oraz dolara amerykańskiego. Wczoraj pojawiły się informacje, że Bank Szwajcarii może będą interweniować w celu osłabienia franka. Waluta ta na razie nie chce się osłabić w średnim i długim terminie, a to przeszkadza gospodarce Szwajcarii wyjść z recesji. Informacja ta to ostrzeżenie przed możliwym znacznym zwiększeniem zmienności na tej walucie. Bardzo ciekawie zachowuje się Eur/usd, który wrócił w okolice 1,3000 jednak jest to wynikiem globalnego kupna euro niż wyprzedaży dolara. Dolar wciąż jest kupowany, tyle tylko, że euro jest w tym momencie kupowane w większych ilościach. Jeśli na rynek wrócą obawy przed kontynuacją recesji to należy spodziewać się powrotu do spadków czyli umocnienia Dolara. Dziś bardzo ciekawe będą dane „jobless” (w momencie publikacji wpisu dane wyniosły k, prognoza 543k, poprzednio k)

z powodu ich ostatnich kilku odczytów znacznie lepszych od prognoz. Jeśli trend ten w styczniu będzie kontynuowany to dane mogą stać się zapalnikiem pod kontynuację korekty wzrostowej na giełdach. Na rynku zaczynają krążyć plotki, że dynamiczny wzrost bezrobocia w USA powoduje, że coraz więcej Amerykanów ma problemy ze spłatą kredytów na kartach kredytowych co stanie się z kolei następnym zagrożeniem dla amerykańskich banków. W kolejnych tygodniach i miesiącach dane z rynku pracy będą więc miały decydujący wpływ na rynki; akcji i walutowy, z tego też wynika, że będzie rósł wpływ danych „jobless”. Natomiast inwestorzy zdyskontowali już bessę na rynku nieruchomości stąd też dane te nie będą miały większego wpływu na rynki. Z portfela znikają długie pozycje we franku co zmniejsza dźwignie, acz zwiększa ryzyko ponieważ portfel jest całkowicie narażony na ruchy jena i dolara. Podsumowując; w przypadku spadków na giełdach portfel będzie aprecjonował, a jeśli trwać będzie korekta na giełdach to portfel będzie tracił.
 

Komentarze (0)
Po 20.01.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 20.01.09

 

sell AUDJPY 0,5 j @ 58,12
buy USDCHF 0,5 j @ 1,1491
sell AUDUSD 0,5 j @ 0,6477
sell GBPJPY 1,0 j @ 124,30
buy USDCAD 0,5 j @ 1,2665
sell CADJPY 0,5 j @ 70,81
sell AUDCHF 0,5 j @ 0,7446

 

 

 

 

Portfel na 21.01.09

 

 

CHFJPY S 0,50 j @ 80,07
EURJPY S 0,50 j @ 119,17
EURUSD S 0,50 j @ 1,3169
AUDJPY S 1,0 j @ 58,75
AUDUSD S 1,0 j @ 0,6561
CADJPY S 1,00 j @ 71,91
USDCAD L 1,00 j @ 1,2605
GBPUSD S 1,00 j @ 1,4369
USDCHF L 0,5 j @ 1,1491
GBPJPY S 1,0 j @ 124,30
AUDCHF S 0,5 j @ 0,7446

 

 

 

 

+C luty CADJPY 0,9 j s.80,50 za 215 pips
+C luty GBPUSD 1,55 j s.1,6200 za 246 pips
+P marzec EURUSD 1,3 j s.1,2500 za 174 pips
+P marzec EURUSD 0,85 j s.1,2400 za 153 pips
+P marzec EURUSD 0,65 j s.1,2700 za 163 pips
+P marzec EURUSD 1,5 j. s.1,2800 za 168 pips
+C luty GBPJPY 0,9 j s.164,50 za 220 pips
+C luty GBPCHF 1,8 j s.1,8550 za 269 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P luty EURGBP 0,9 j s.0,7950 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+P marzec EURCHF 0,85 j s.1,4950 za 114 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips

 

 


MTD: -25,22 %
YTD: -25,22 %
YOY: +20,98 %

 

Dźwignia na 21.01: 4,70-1

 

 

Komentarz:
Gdy wczoraj po zaprzysiężeniu Baracka Obamy indeksy nie chciały zacząć rosnąć, w końcówce sesji w USA doszło do masowej ucieczki od akcji spowodowanej rozczarowaniem z powodu braku korekty. Jednak nadzieja na korektę jeszcze nie umarła o czym świadczy zachowanie rynku walutowego w nocy w trakcie sesji azjatyckiej. Gdy indeks w Tokyo zaczął odbijać to inwestorzy momentalnie rzucili się do sprzedawania dolara i jena licząc na to, że właśnie teraz rozpoczyna się „ta korekta”. Tak więc teraz inwestorzy poza dyskontowaniem zachowania indeksów giełdowych, które podążają za wynikami spółek, żyją obecnie nadzieją. Jeśli korekta nastąpi to powinna mieć bardzo dynamiczną formę, jednak jeśli każda próba wywołania korekty będzie masowo zalewana podażą akcji to rozczarowanie może sięgnąć zenitu i może nastąpić dynamiczna panika sprzedaży (kupna dolara i jena). Dziś znów nie ma żadnych ważnych danych makroekonomicznych więc inwestorzy będą z uwagą śledzić dane spółek. Jedynymi wartymi uwagi danymi są dane z rynku pracy z Wielkiej Brytanii, których wpływ jest jednak bardzo ograniczony głównie do rynku funta. Ostatnie dni przynoszą wyraźne osłabienie tej waluty związane z pogłoskami o obniżeniu ratingu dla Wielkiej Brytanii, więc bardzo trudno będzie odwrócić niekorzystny trend dla funta, zwłaszcza, że brytyjski rząd chce słabego funta, który pomoże gospodarce szybciej wyjść z recesji (rekordowo słaby funt oraz rekordowo niskie stopy procentowe sprzyjają eksporterom i gospodarce). Natomiast utrzymywanie się ropy nad poziomem 40 usd i złota nad poziomem 840 usd sprzyja utrzymaniu względnej siły dolara australijskiego i kanadyjskiego. Jeśli jednak surowce te spadłyby pod w/w poziomy należy spodziewać się presji na wyprzedaż tych walut. Wciąż wyznacznikiem sentymentu na giełdzie są notowania Eurodolara, który na fali nocnego optymizmu wrócił w okolice 1,3000. Jeśli korekta na indeksach giełdowych rzeczywiście zagości to należy spodziewać się kolejnej próby powrotu w okolice 1,31-1,33, jeśli jednak indeksy wciąż będą spadały to spadek w okolice 1,23-1,25 może mieć miejsce nawet przed końcem stycznia. Do portfela zostają dodane kolejne długie pozycje w dolarze i jenie. Dźwignia znów mocno rośnie.
 

Komentarze (0)
Po 19.01.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 19.01.09

 

sell GBPUSD 1,00 j @ 1,4369
buy EURGBP 0,50 j @ 0,9094

 

 

 

 


Portfel na 20.01.09

 

 

CHFJPY S 0,50 j @ 80,07
EURJPY S 0,50 j @ 119,17
EURUSD S 0,50 j @ 1,3169
AUDJPY S 0,50 j @ 59,41
AUDUSD S 0,50 j @ 0,6647
CADJPY S 0,50 j @ 73,02
USDCAD L 0,50 j @ 1,2547
GBPUSD S 1,00 j @ 1,4369

 

 

 


+C luty CADJPY 0,9 j s.80,50 za 215 pips
+C luty GBPUSD 1,55 j s.1,6200 za 246 pips
+P marzec EURUSD 1,3 j s.1,2500 za 174 pips
+P marzec EURUSD 0,85 j s.1,2400 za 153 pips
+P marzec EURUSD 0,65 j s.1,2700 za 163 pips
+P marzec EURUSD 1,5 j. s.1,2800 za 168 pips
+C luty GBPJPY 0,9 j s.164,50 za 220 pips
+C luty GBPCHF 1,8 j s.1,8550 za 269 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P luty EURGBP 0,9 j s.0,7950 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+P marzec EURCHF 0,85 j s.1,4950 za 114 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips

 


MTD: -26,81 %
YTD: -26,81 %
YOY: +18,40 %

 

Dźwignia na 20.01: 2,92-1

 

 

Komentarz:
W rozpoczynającej się dziś kadencji Baracka Obamy kładzione są wielkie nadzieje, wielu uważa, że od tego momentu rozpoczną się wzrosty na giełdach jednak należy być świadomym, że takie dni przełomowe w polityce wcale nie przynoszą momentalnych zmian na rynkach, dlatego należy bardzo uważać zakładając odwrócenie obecnych teraz trendów w perspektywie dzisiejszego, bądź też kolejnych dni. Sam tak nie uważam, acz nadzieja większości jest duża. Wczoraj giełdy na świecie spadały po tym jak znów dolar i jen zaczęły się wyraźnie umacniać. Dziś rano Eurodolar spada już pod poziom 1,3000 co wieści kolejne spadki na giełdach bądź co najmniej bardzo złą atmosferę na początku sesji. W tym tygodniu nie ma żadnych ważnych danych makroekonomicznych dlatego też inwestorzy koncentrują się na wynikach spółek i na rynku walutowym trwa spekulacja na średnioterminowy trend na indeksach giełdowych. Wczoraj ukazała się wypowiedz jednego z amerykańskich profesorów ekonomii, który stwierdził, że jeśli amerykańska pomoc publiczna dla Citigroup jest większa od kapitalizacji tego banku, to bank ten jest już bankrutem co grozi także wielu, wielu innym instytucjom posiadającym podobne problemy. Jeśli przyjąć za trafny wpis na blogu Wojtka Białka odnośnie 10-tygodniowych okienek korekt w obecnej bessie
to właśnie obserwowane są narodziny nowego średnioterminowego impulsu spadkowego. Sezon publikacji wyników dopiero się rozpoczyna i jeśli inwestorzy założą, że także wyniki za I kwartał 2009 roku będą słabe to mniej więcej do marca można spodziewać się wystąpienia kolejnej fali umocnienia amerykańskiej waluty oraz japońskiego jena połączonego z wyprzedażą wszystkich innych walut, a impulsy te mogą trwać aż do marca. Następnych kilka dni powinno należeć także do funta, ponieważ publikowane będą bardzo ciekawe dane makroekonomiczne, dziś o inflacji CPI (w momencie publikacji wpisy inflacja CPI w grudniu wyniosła +3,1 %, prognoza +2,6 %, poprzednio +4,1 %), jutro o bezrobociu, a w piątek o dynamice wzrostu PKB oraz sprzedaży detalicznej. Natomiast waluty australijska i kanadyjska będą reagowały na zachowanie ropy naftowej, która znów wykazuje tendencje do spadków. W tym miejscu warto zacytować dzisiejszą informację – wypowiedz Jima Rogersa – odnośnie funta opublikowaną przez Puls Biznesu:


„Brytyjski funt jest skończony


Rogers, współzałożyciel Quantum Fund, który "załamał" funta w 1992 roku, wzywa inwestorów do pozbywania się brytyjskiej waluty.
- Pozbądźcie się funta, jeśli go macie – powiedział Rogers. – Jest skończony. Nienawidzę tego, co mówię, ale nie zainwestowałbym żadnych pieniędzy w Wielkiej Brytanii – dodał.
Funt staniał we wtorek rano do 127,44 JPY. To jego najniższy kurs w historii. Brytyjska waluta była notowania po 1,4133 USD. To jej najniższy kurs wobec dolara od marca 2002 roku. Wartość funta wobec euro spadła o 1,1 proc. do 91,58 pensów.
Rogers twierdzi, że funt brytyjski spadnie nawet poniżej rekordowego minimum z lutego 1985 roku, kiedy wyceniano go na 1,0520 USD.
Osłabienie funta wiąże się z ogłoszeniem przez brytyjski rząd planu pomocy dla banków. Rynek obawia się, że zadłużenie Wielkiej Brytanii może znacznie wzrosnąć w związku z wysokim kosztem stabilizacji sektora finansowego. „ „
Zródło: Puls Biznesu, Bloomberg

 

Korzystny trend na dolarze i jenie wpływa na aprecjację wartości portfela. Z portfela znikają długie pozycje w funcie zastępowane krótkimi. Wartość opcji CALL w funcie (zwłaszcza na GBPCHF), która tak silnie wpływała na wycenę całego portfela w ostatnich dniach kieruje się do zera, zmniejszona dźwignia powinna zmniejszyć dzienną zmienność wyniku.
 

Komentarze (0)
Po 16.01.2009
 Oceń wpis
   

Treści przedstawione we wpisach na blogu są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego artykułu, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego wpisu.

 

 

Zmiany po 16.01.09

 

buy GBPUSD 1,05 j @ 1,4750
sell EURGBP 1,05 j @ 0,9012

buy CHFJPY 0,55 j @ 81,02
buy EURJPY 0,55 j @ 120,50
buy EURUSD 0,55 j @ 1,3296
buy AUDJPY 0,55 j @ 61,60
buy AUDUSD 0,55 j @ 0,6792
buy CADJPY 0,55 j @ 72,88
sell USDCAD 0,55 j @ 1,2432
buy EURGBP 0,55 j @ 0,9059

sprzedaż marcowej opcji PUT EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 39 pips
sprzedaż marcowej opcji PUT EURGBP 0,45 j s.0,8400 za 63 pips
sprzedaż marcowej opcji PUT EURGBP 0,45 j s.0,8600 za 101 pips
sprzedaż marcowej opcji PUT EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 202 pips
sprzedaż marcowej opcji CALL GBPCHF 0,85 j s.1,7100 za 272 pips
sprzedaż marcowej opcji CALL GBPCHF 0,45 j s.1,7850 za 117 pips
sprzedaż marcowej opcji CALL GBPCHF 0,45 j s.1,8700 za 45 pips

 

 

 

 


Portfel na 19.01.09

 

 

CHFJPY S 0,50 j @ 80,07
EURJPY S 0,50 j @ 119,17
EURUSD S 0,50 j @ 1,3169
AUDJPY S 0,50 j @ 59,41
AUDUSD S 0,50 j @ 0,6647
CADJPY S 0,50 j @ 73,02
USDCAD L 0,50 j @ 1,2547
EURGBP S 0,50 j @ 0,9012

 

 


+C styczeń AUDJPY 0,65 j s.71,00 za 148 pips
+C styczeń AUDUSD 0,65 j s.0,6900 za 143 pips
+C styczeń CADJPY 0,65 j s.85,00 za 140 pips
+C styczeń CADJPY 0,65 j s.83,00 za 141 pips
+C luty CADJPY 0,9 j s.80,50 za 215 pips
+C styczeń CHFJPY 1,3 j. s.89,00 za 143 pips
+C styczeń CHFJPY 1,3 j. s.85,50 za 143 pips
+C styczeń CHFJPY 1,3 j. s.85,50 za 145 pips
+C styczeń EURJPY 1,3 j. s.136,00 za 147 pips
+C styczeń EURJPY 1,3 j. s.135,50 za 149 pips
+C styczeń EURJPY 1,3 j. s.130,50 za 153 pips
+C styczeń GBPUSD 0,65 j s.1,7450 za 147 pips
+C styczeń GBPUSD 0,65 j s.1,7400 za 156 pips
+C styczeń GBPUSD 0,65 j s.1,6900 za 157 pips
+C luty GBPUSD 1,55 j s.1,6200 za 246 pips
+P marzec EURUSD 1,3 j s.1,2500 za 174 pips
+P marzec EURUSD 0,85 j s.1,2400 za 153 pips
+P marzec EURUSD 0,65 j s.1,2700 za 163 pips
+P marzec EURUSD 1,5 j. s.1,2800 za 168 pips
+C luty GBPJPY 0,9 j s.164,50 za 220 pips
+C luty GBPCHF 1,8 j s.1,8550 za 269 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j. s.1,8700 za 214 pips
+C marzec GBPCHF 0,40 j s.1,7850 za 215 pips
+C marzec GBPCHF 0,85 j s. 1,7100 za 212 pips
+P luty EURGBP 0,9 j s.0,7950 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8200 za 90 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8400 za 96 pips
+P marzec EURGBP 0,40 j s.0,8600 za 92 pips
+P marzec EURGBP 0,85 j s.0,8900 za 96 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,4600 za 195 pips
+P marzec EURCAD 0,85 j s.1,5300 za 190 pips
+P marzec EURCHF 0,85 j s.1,4950 za 114 pips
+C kwiecień EURCHF 0,85 j s.1,5250 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2300 za 114 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,2200 za 113 pips
+C marzec USDCHF 0,85 j s.1,1800 za 107 pips
+C marzec USDJPY 1,7 j s. 94,50 za 100 pips

 


MTD: -32,04 %
YTD: -32,04 %
YOY: +10,05 %

 

Dźwignia na 19.01: 2,92-1

 

 

Komentarz:
W chwili obecnej sentyment na rynkach jest mniej więcej neutralny acz lekko przeważają nadzieje, że jutrzejsze zaprzysiężenie Baracka Obamy na prezydenta USA przyniesie wzrosty na giełdach. Najbliższe dni nie przyniosą jakiś spektakularnych danych makroekonomicznych dlatego też inwestorzy będą koncentrowali się na wynikach spółek. Na rynku walutowym pierwsze godziny handlu przynoszą osłabienie dolara oraz jena oraz umocnienie wszelkich innych walut. Bardzo ciekawie zachowuje się funt. Pojawiają się głosy, że brytyjski sektor bankowy najgorsze ma już za sobą, a bardziej gwałtowne obniżenie stóp procentowych oraz szybka ponad 20 % dewaluacja funta przez ostatnie pół roku doprowadzi do zakończenia recesji i do dynamicznego odbicia gospodarki. Zupełnie przeciwnie jest w Szwajcarii, gdzie sektora bankowy nie jest aż tak szybko reformowany, a na dodatek aktywa szwajcarskich banków zdecydowanie przewyższają PKB Szwajcarii. Kłopoty banków ciążą teraz na walucie tego kraju. Moim zdaniem należy teraz obserwować Eur/usd - główna para świata obroniła w piątek poziom 1,3300 – ważny poziom oporu – jednak dziś w nocy doszło do wyższego otwarcia stąd też można stwierdzić, że zmagania o ten poziom wciąż trwają. Poziom 1,3300 jest teraz punktem odniesienia. Pamiętając, że dolar jest teraz ściśle skorelowany z sentymentem i zachowaniem indeksów giełdowych można stwierdzić, że jeśli Eur/usd znajduje się nad poziomem 1,3300 to inwestorzy zakładają wzrosty na giełdach, a jeśli pod tym poziomem to przeważa sentyment zakładający spadki indeksów. W portfelu obsunięcie kapitału zaczyna przekraczać 30 % co wyzwala mechanizmy obronne. Dźwignia zostaje zredukowana o połowę i zostały sprzedane opcje na parach związanych z funtem na połowę pierwotnej wartości, reszta opcji ma już zerową wycenę. Kłopoty z portfelem. Posiadanie zdrowego instynktu samozachowawczego w momentach strat każe wyraźnie zmniejszyć zaangażowanie. Każdy, kto zwiększa dźwignie traktuje inwestowanie jak hazard. W inwestowaniu najważniejsze są zasoby kapitałowe jeśli topnieją należy przedsięwziąć środki zaradcze i zmniejszyć dźwignię, by przeczekać zły okres, a nie zwiększyć próbując „szybko się odkuć”. Zawsze w takich okresach inwestorzy popadają w letarg, zniechęcenie i apatię, na co częściowym lekarstwem jest przypomnienie sobie jak jeszcze kilka tygodni temu metoda przynosiła duże korzyści. W przypadku pogłębienia obsunięcia do poziomu 40 % dojdzie do kolejnej redukcji pozycji o następne 50 % nominału otwartych obecnie pozycji. Takie rzeczy się zdarzają i trzeba się z tym pogodzić i być na nie przygotowanym – to nieodzowny element inwestowania.
 

Komentarze (2)
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
O mnie
Andrzej Stefaniak
Kilka słów o sobie
Najnowsze komentarze
2017-09-25 13:32
ryhol2:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
Idiotyczna teza. Dopóki nad GPW nie będzie wisiała podaż akcji z OFE, tak długo pies z kulawą[...]
2017-07-27 10:44
piotr janiszewski1:
Dlaczego WIELKA HOSSA na GPW jest PEWNA?
W Dobie Centralnego Sterowania przez Banki Centralne , " zapożyczonego " z Systemu Nakazowo -[...]
2017-03-02 10:47
Optima_Zet1:
Topnieją rezerwy Chin i obstawianie złamania CNY
Jak teraz wygląda sytuacja na giełdzie w Chinach? Indeksy poszły do góry.